Анализ финансово хозяйственной деятельности показатели. Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации состоит из следующих этапов:

Рассмотрим подробнее каждый из названных этапов.

Анализ имущества и источников его формирования

Данный этап включает в себя три составляющих:

1. анализ структуры активов;
2. анализ структуры источников формирования активов;
3. анализ изменения активов и их источников.

Агрегированная информация о состоянии имущества и источников его образования представлена в таблице.

Наименование	Базисный год	Отчетный год	В % к валюте баланса		Прирост (+), уменьшение (-)
			Базисный год	Oтчетный год	абсолютная величина	относительная величина, %	доля в % к валюте баланса
Актив
Внеоборотные активы
Оборотные активы:
Запасы
Долгосрочная дебиторская задолженность
Краткосрочная дебиторская задолженность
Денежные средства
Краткосрочные финансовые вложения
Валюта баланса			100%	100%			100%
Пассив
Капитал и резервы (источники собственных средств)
Обязательства:
Долгосрочные:
Кредиты и займы
Кредиторская задолженность
Краткосрочные:
Кредиты и займы
Кредиторская задолженность
Валюта баланса			100%	100%			100%

При анализе структуры активов и их источников могут наблюдаться негативные тенденции:

• абсолютное и относительное снижение денежных средств;
• более быстрый рост заемных средств по сравнению с собственными средствами, что увеличивает вероятность потери контроля над своими активами;
• более быстрый рост краткосрочных обязательств по сравнению с долгосрочными обязательствами, что приводит к снижению финансовой стабильности организации;
• более быстрый рост краткосрочных кредитов и займов по сравнению с краткосрочной кредиторской задолженностью (уменьшение дешевых источников финансирования), что приводит к увеличению себестоимости продукции, работ, услуг.

При анализе источников собственных средств (уставный, добавочный и резервный капитал, нераспределенная прибыль (убыток) и прочие резервы) положительной тенденцией является увеличение нераспределенной прибыли, ее более быстрый рост по сравнению со всеми собственными источниками. Соответственно, снижение доли нераспределенной прибыли свидетельствует о падении деловой активности организации.

При анализе обязательств (задолженность по кредитам и займам, кредиторская задолженность) положительной тенденцией является увеличение доли долгосрочных обязательств, снижение просроченной задолженности.

Отдельного внимания заслуживают просроченные обязательства. Их принято делить на:

• «спокойные» (задолженность поставщикам и подрядчикам; исключение составляют случаи подачи иска кредитором в арбитражный суд о взыскании задолженности);
• «срочные» (задолженность бюджету, внебюджетным фондам; увеличение доли соответствующей задолженности свидетельствует о финансовых затруднениях организации).

Размещение активов оценивают с помощью доли в валюте баланса внеоборотных и оборотных активов, доли в валюте баланса имущества производственного назначения. Для организаций производственной сферы доля имущества производственного назначения должна находиться в пределах от 50 до 60%.

Состояние краткосрочных активов характеризуется соотношением труднореализуемых и легкореализуемых активов. Для оценки можно использовать следующую таблицу.

№ п/п	Наименование статьи	Базисный год	Отчетный год	Темп роста, %	Изменение по сравнению с базисным годом
1	Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения), расходы будущих периодов, тыс. руб.
2	Производственные запасы, готовая продукция и товары для перепродажи, тыс. руб.
3	Просроченная краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.
4	Итого труднореализуемые активы (сумма строк с 1-й по 3-ю), тыс. руб.
5	Общая величина краткосрочных активов (оборотные активы минус долгосрочная дебиторская задолженность), тыс. руб.
6	Легкореализуемые активы (стр. 5 - стр. 4), тыс. руб.
7	Отношение труднореализуемых активов к легкореализуемым активам (стр. 4/стр. 6*100%), %			X

Понятно, что увеличение доли труднореализуемых активов негативно влияет на ликвидность и финансовую стабильность организации.

Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости

Для анализа платежеспособности и финансовой устойчивости используется система следующих показателей:

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств : К = заемные средства / собственные средства x 100.

Характеризует обеспеченность заемных средств собственными, то есть гарантию возврата долга. Рекомендуемое значение: <= 100%.

Напомним, собственные средства - это итог по раздел 3 «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса, поэтому показатель собственные средства нередко называют «собственный капитал».

Коэффициент автономии (финансовой независимости) : К = собственные средства / валюта баланса x 100.

Характеризует степень независимости от внешних источников финансирования. Рекомендуемое значение: 50% и более. В противном случае финансовое состояние организации может быть признано неудовлетворительным, и существует вероятность, что организации будет затруднительно рассчитаться в полном объеме со всеми кредиторами в разумные сроки.

Коэффициент маневренности : К = собственные оборотные средства / собственные средства x 100.

Определяет долю собственных средств, вложенных в наиболее маневренные активы. Рекомендуемое значение: 50-60%.

Собственные оборотные средства (оборотный капитал) . Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций (утв. Госкомстатом России 28.11.2002) не содержат формулы для расчета показателя собственные оборотные средства. На практике этот показатель определяется по данным бухгалтерского баланса как сумма итоговых значений по разд. III «Капитал и резервы» (П3) и IV «Долгосрочные обязательства» (П4) за минусом итога по разд. I «Внеоборотные активы» (А1): Собственные оборотные средства = П3 + П4 - А1.

Второй вариант расчета этого показателя еще проще. Он заключается в исчислении разности между оборотными активами (А2) (В состав активов не включаются затраты на выкуп у акционеров собственных акций акционерного общества (для их последующей перепродажи или аннулирования) и задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал) и краткосрочными обязательствами (П5): Собственные оборотные средства = А2 - П5.

Согласно Методике Госкомстата данная формула применяется для расчета показателя оборотный капитал, что позволяет сделать вывод о тождественности показателей собственные оборотные средства и оборотный капитал.

Таким образом, собственные оборотные средства - это сумма, на которую оборотные активы организации превышают ее краткосрочные обязательства. Данный показатель позволяет оценить возможность предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам, реализовав все свои оборотные активы.

Нормальным считается положительное значение показателя собственных оборотных средств, то есть ситуация, когда оборотные активы превышают краткосрочные обязательства (профицит). Отрицательный показатель собственных оборотных средств (дефицит) крайне негативно характеризует финансовое положение организации.

Коэффициент обеспеченности собственными материальными оборотными активами : К = собственные оборотные средства / запасы x 100.

В нормальных условиях размер собственных оборотных средств должен быть не меньше величины запасов. Дело в том, что запасы - это, как правило, наименее ликвидная часть оборотных средств, поэтому они должны финансироваться за счет собственных и (или) долгосрочно привлеченных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами : К = собственные оборотные средства / оборотные активы x 100.

Напомним, оборотные активы - это итог по разд. II бухгалтерского баланса.

Долг к капитализации (коэффициент капитализации) : К = долгосрочные обязательства / (собственные средства + долгосрочные обязательства) x 100.

Данный коэффициент не имеет устоявшегося нормативного значения, поскольку сильно зависит от отрасли, технологии работы предприятия. Очевидно, что для инвесторов более привлекательны предприятия с преобладанием собственного капитала над заемным. Вместе с тем использование только собственных источников финансирования тоже не является положительным фактором, так как снижает отдачу от вложений собственников.

Рост показателя в динамике - негативная тенденция, означающая усиление зависимости от внешних факторов.

Коэффициент финансовой стабильности : К = собственные средства + долгосрочные обязательства / валюта баланса x 100.

Характеризует долю источников финансирования, используемых организацией длительное время. Рекомендуемое значение: 50 - 60%.

Чистые активы : ЧА = активы - обязательства.

В силу Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ (утвержденного Приказом Минфина России №10н, ФКЦБ России №03-6/пз) в состав активов акционерного общества не включаются затраты на выкуп у акционеров собственных акций (для их последующей перепродажи или аннулирования) и задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

Показатель чистых активов характеризует ликвидность организации.

Чистые активы должны быть как минимум положительные. Отрицательные чистые активы - признак несостоятельности организации, свидетельствующий о том, что она полностью зависит от кредиторов и не имеет собственных средств.

Чистые активы должны быть больше уставного капитала. Это означает, что в ходе своей деятельности организация не только не растратила первоначально внесенные собственником средства, но и обеспечила их прирост. (Чистые активы меньше уставного капитала допустимы только в первый год работы вновь созданных предприятий.)

Негативная тенденция - снижение показателя в динамике.

Коэффициент абсолютной ликвидности : К = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения / краткосрочные обязательства x 100.

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на конкретную дату. Рекомендуемое значение: не менее 20%.

Коэффициент ликвидности : К = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность / краткосрочные обязательства x 100.

Характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет денежных средств и ожидаемых поступлений. Рекомендуемое значение: 80 - 100%.

Коэффициент текущей ликвидности : К = краткосрочные активы / краткосрочные обязательства x 100.

При этом показатель «краткосрочные активы» представляет собой оборотные активы, уменьшенные на величину долгосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Рекомендуемое значение: 200%.

Значение ниже 100% говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 300% может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

Для нормально функционирующих организаций значения коэффициентов ликвидности могут быть ниже рекомендуемых, например при высокой оборачиваемости активов.

Количество оборотов запасов : К = себестоимость продаж / средний остаток запасов.

При этом средний остаток запасов рассчитывается как сумма запасов на начало и конец периода, деленная на 2. Себестоимость продаж - показатель строки 2120 отчета о финансовых результатах.

Длительность оборота запасов : Д = число дней в периоде / количество оборотов запасов.

Данный показатель отражает информацию о том, на сколько дней работы организации хватит имеющихся запасов.

Важность этих двух показателей связана с тем, что прибыль возникает при каждом обороте запасов, то есть при их использовании в производстве, операционном цикле.

Для показателей оборачиваемости общепринятых нормативов не существует, их следует анализировать в динамике для конкретного предприятия. Снижение количества оборотов запасов (увеличение длительности оборота в днях) может отражать накопление избыточных запасов, неэффективное складское управление, накопление непригодных к использованию материалов. Но и высокая оборачиваемость не всегда выступает позитивным показателем, поскольку может говорить об истощении складских запасов, что может привести к перебоям в производственном процессе.

Количество оборотов краткосрочной дебиторской задолженности : К = выручка + прочие и чрезвычайные доходы / средний остаток краткосрочной дебиторской задолженности.

Средний остаток краткосрочной дебиторской задолженности рассчитывается как сумма дебиторской задолженности покупателей по данным бухгалтерского баланса на начало и конец анализируемого периода, деленная на 2.

В других источниках предлагается оценивать дебиторскую задолженность в целом (не только краткосрочную). При этом в числителе учитывается только выручка от реализации (прочие и чрезвычайные доходы не принимаются во внимание). На наш взгляд, этот показатель более информативен, чем предложенный главным стат ведомством в Методике.

Средний срок погашения краткосрочной дебиторской задолженности

Характеризует количество дней, в течение которых дебиторская задолженность остается неоплаченной. Таким образом, увеличение длительности в динамике - негативная тенденция.

Количество оборотов краткосрочной кредиторской задолженности : К = выручка + прочие и чрезвычайные доходы / средний остаток краткосрочной кредиторской задолженности.

Средний остаток краткосрочной кредиторской задолженности рассчитывается как сумма краткосрочной кредиторской задолженности по данным бухгалтерского баланса на начало и конец анализируемого периода, деленная на 2.

Средний срок погашения краткосрочной кредиторской задолженности : С = число дней в периоде / количество оборотов.

На практике нередко используется другой показатель - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Оборачиваемость кредиторской задолженности рассчитывается как отношение стоимости приобретенных ресурсов к средней за период величине кредиторской задолженности (обычно не всей, а только связанной с операционной деятельностью компании).

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности : К = покупки / средняя величина кредиторской задолженности.

Поскольку показатель покупок в бухгалтерской отчетности не содержится, применяется упрощенный вариант расчета: Покупки = себестоимость продаж + запасы на начало периода - запасы на конец периода.

Оборачиваемость кредиторской задолженности сильно зависит от отрасли и масштабов деятельности организации. Для кредиторов предпочтителен более высокий коэффициент оборачиваемости, в то время как самому предприятию выгодней низкий коэффициент, позволяющий иметь остаток неоплаченной кредиторской задолженности в качестве бесплатного источника финансирования своей текущей деятельности.

В российской практике часто используется более условный вариант расчета, когда вместо показателя покупок берут показатель выручки за период.

Срок оборачиваемости кредиторской задолженности : С = число дней в периоде / коэффициент оборачиваемости.

Показатель отражает среднее количество дней, в течение которых счета поставщиков остаются неоплаченными.

Далее в вышеназванной методике предлагается рассчитать дефицит или профицит тех или иных краткосрочных обязательств. Расчет производится путем сопоставления активов и обязательств по скорости их обращения и погашения.

№ п/п	Наименование статьи	Базисный год	Отчетный год	Темп роста, %
1	Просроченные обязательства, нормальная (непросроченная) задолженность: бюджету, внебюджетным фондам, персоналу организации, участникам (учредителям) по выплате доходов, тыс. руб.
2	Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.
3	Дефицит денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, если стр. 1 - стр. 2 > 0. Профицит, если стр. 1 - стр. 2 < 0
4
5	Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность (без учета просроченной), тыс. руб.
6	Дефицит денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности, если стр. 4 - стр. 5 > 0. Профицит, если стр. 4 - стр. 5 < 0
7	Краткосрочные обязательства, тыс. руб.
8	Запасы, тыс. руб.
9	Дефицит запасов, если стр. 7 - стр. 8 > 0. Профицит, если стр. 7 - стр. 8 < 0

Анализ финансовых результатов, эффективности использования активов и источников их формирования

Результаты финансово-хозяйственной деятельности организации оцениваются с помощью следующих абсолютных и относительных показателей:

1. прибыль (убыток) от продаж, полученная за период;
2. прибыль (убыток) до налогообложения, полученная за период;
3. чистая прибыль (непокрытый убыток), полученная за период;
4. показатели рентабельности (убыточности).

Показатели рентабельности (убыточности) характеризуют эффективность использования активов и источников их формирования. Главное статведомство предлагает рассчитать несколько показателей рентабельности. Рассмотрим их.

Рентабельность (убыточность) активов (группы активов - внеоборотных и оборотных) общая : Р = прибыль (убыток) до налогообложения / активы.

При этом знаменатель дроби представляет собой среднюю величину активов за период (то есть сумма активов на начало и конец периода делится на 2).

Рентабельность (убыточность) активов (группы активов) чистая : Р = чистая прибыль (непокрытый убыток) за период / активы.

Рентабельность (убыточность) источников формирования активов общая : Р = прибыль (убыток) до налогообложения / источники формирования активов.

В знаменателе дроби - средняя величина собственного капитала организации (итог по разд. III бухгалтерского баланса).

Рентабельность (убыточность) источников формирования активов (по группам - собственные и заемные) чистая : Р = чистая прибыль (непокрытый убыток) за период / источники формирования активов.

Другое название показателя - рентабельность собственного капитала. Характеризует отдачу на инвестиции собственников в данное предприятие.

Рентабельность (убыточность) проданных товаров, продукции, работ, услуг : Р = прибыль (убыток) от продаж / затраты на производство проданных товаров, продукции, работ, услуг.

При этом знаменатель дроби представляет собой показатель строки 2120 «Себестоимость продаж» отчета о финансовых результатах.

Показатель рентабельности (убыточности) проданных товаров, продукции, работ, услуг включен ФНС в перечень общедоступных критериев самостоятельной оценки рисков для налогоплательщика, используемых налоговыми органами в процессе отбора объектов для проведения выездных налоговых проверок (см. Концепцию системы планирования выездных налоговых проверок, утверждена Приказом ФНС России от 30.05.2007 №ММ-3-06/333@).

Рентабельность (убыточность) продаж общая : Р = прибыль (убыток) от продаж / выручка.

Рентабельность (убыточность) продаж чистая : Р = чистая прибыль / выручка.

Оценка финансового состояния организации

На заключительном этапе дается оценка финансового состояния организации:

Оценка финансового состояния организации	Значение показателей в отчетном году	Оценка динамики показателей
"Отлично"		Динамика за 2 года, предшествующие отчетному
Для организаций, существующих менее 3 лет, высшая оценка "хорошо"	Рентабельность активов общая (%) > 0	Положительная или стабильная, значение > 0
	Рентабельность активов чистая (%) > 0	Положительная или стабильная, значение > 0
	Рентабельность проданных товаров, продукции, работ, услуг (%) > 0	Положительная или стабильная, значение > 0
	Рентабельность продаж чистая, (%) > 0	Положительная или стабильная, значение > 0
		Отсутствие дефицита денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
		Отсутствие дефицита краткосрочной дебиторской задолженности
	Отсутствие дефицита запасов	Отсутствие дефицита запасов
		Отсутствие просроченных обязательств
		Отсутствие просроченной дебиторской задолженности
	Чистые активы > уставного капитала	Чистые активы > уставного капитала. Положительная или стабильная динамика чистых активов
	Оборотный капитал > 0	Оборотный капитал >
"Хорошо". Для организаций, существующих менее 1 года, высшая оценка "удовлетворительно"	Рентабельность активов общая (%) > 0	Положительная или стабильная, значение > 0 за предшествующий год
	Рентабельность активов чистая (%) > 0	Положительная или стабильная, значение > 0 за предшествующий год
	Рентабельность проданных товаров, продукции, работ, услуг (%) > 0	Положительная или стабильная, значение > 0 за предшествующий год
	Рентабельность продаж чистая (%) > 0	Положительная или стабильная, значение > 0 за предшествующий год
	Отсутствие дефицита денежных средств и краткосрочных финансовых вложений	Отсутствие дефицита денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
	Отсутствие дефицита краткосрочной дебиторской задолженности	Отсутствие дефицита краткосрочной дебиторской задолженности
	Отсутствие дефицита запасов	Отсутствие дефицита запасов
	Отсутствие просроченных обязательств	Снижение просроченных обязательств
	Отсутствие просроченной дебиторской задолженности	Снижение просроченной дебиторской задолженности
	Чистые активы > уставного капитала	Чистые активы > уставного капитала. Положительная динамика чистых активов или стабильная
	Оборотный капитал > 0	Оборотный капитал > 0. Положительная динамика или стабильная
"Удовлетворительно"	Рентабельность активов общая, (%) > 0	Динамика не имеет значения
	Рентабельность активов чистая (%) > 0	Динамика не имеет значения
	Рентабельность проданных товаров, продукции, работ, услуг (%) > 0	Динамика не имеет значения
	Рентабельность продаж чистая (%) > 0	Динамика не имеет значения
	Отсутствие дефицита денежных средств и краткосрочных финансовых вложений	Динамика не имеет значения
	Отсутствие дефицита краткосрочной дебиторской задолженности	Динамика не имеет значения
	Отсутствие просроченных обязательств	Динамика не имеет значения
"Неудовлетворительно"	Наличие дефицита одного из видов ликвидных активов	Динамика не имеет значения
	Наличие просроченных обязательств	Динамика не имеет значения
	Убыточность	Динамика не имеет значения

Финансовое состояние оценивается как:

1. отличное, хорошее, удовлетворительное при наличии всех указанных критериев;
2. неудовлетворительное, если выполняется хотя бы один из указанных критериев: наличие дефицита одного из видов ликвидных активов или наличие просроченных обязательств.

Другие источники информации

Для целей проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности организации полезную информацию можно почерпнуть также из следующих документов:

1. Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа, утверждены Постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 №367;
2. Методики проведения ФНС учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций, утверждены Приказом Минэкономразвития России от 21.04.2006 №104;
3. Методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций) (см. таблицу 1 «Некоторые показатели, рекомендуемые для аналитической работы» разд. IV «Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия»), утверждены Приказом Минэкономики России от 01.10.1997 №118;
4. Методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утверждены Распоряжением ФУДН при Госкомимуществе России от 12.08.1994 №31-р;
5. Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций, утверждены Приказом ФСФО России от 23.01.2001 №16.

Обратите внимание! В данный перечень вошли как действующие, так и утратившие силу документы. Однако для целей проведения анализа это не имеет принципиального значения, ведь методологические основы с течением времени не изменяются.

Особо подчеркнем, что некоторые налоговые органы, ссылаясь на неудовлетворительное финансовое состояние организации, отказывают в вычете НДС. В качестве обоснования своей позиции налоговики обычно приводят расчет нескольких коэффициентов. Однако подобные действия инспекторов незаконны, поэтому, обратившись в суд, можно отстоять право на вычет (см., например, Постановления ФАС МО от 17.04.2012 по делу №А40-109075/10-35-581, Девятого арбитражного апелляционного суда от 05.12.2012 №09АП-32165/2012 по делу №А40-40743/12-90-215). Арбитры указывают, что неудовлетворительное финансовое состояние не названо в гл. 21 НК РФ в качестве основания для отказа в вычете. Кроме того, судьи отмечают, что проведенный налоговым органом анализ финансового состояния налогоплательщика не носит комплексного характера, инспекторы отдают предпочтение негативным показателям и не учитывают «хорошие» коэффициенты и положительные тенденции.

Комплексный подход. Взвешенность оценок

Мы подробно рассмотрели предложенную Госкомстатом методику. В принципе она позволяет дать комплексную оценку положению дел на предприятии. Однако при ее применении (как, впрочем, и в случае использования любой другой методики) нельзя переоценивать роль отдельных коэффициентов. Коэффициенты - это наиболее известный и широко применяемый инструмент анализа финансовой отчетности. Они позволяют изучить зависимости между различными составными частями финансовых отчетов (активами и обязательствами, затратами и поступлениями), а также их динамику. Коэффициенты рассчитать нетрудно, а вот правильное их толкование может вызывать трудности.

Кроме того, нужно помнить, что для анализа используют более сотни различных финансовых коэффициентов. Отбор конкретных коэффициентов определяется задачами проводимого анализа (анализ кредитоспособности, анализ вероятности банкротства, рейтинговая оценка).

Важно оценить не только значения рассчитанных показателей, но и их динамику.

Так, показатели могут характеризовать организацию с хорошей или даже очень хорошей стороны, но их негативная тенденция (устойчивое снижение размера чистых активов, чистой прибыли, рентабельности, доли собственного капитала, коэффициентов ликвидности) - повод задуматься (понять причины отрицательных изменений, внести необходимые корректировки в проводимую руководством организации политику). И наоборот, нет оснований для паники, если значение некоторых из показателей ниже рекомендуемого, но наблюдается их положительная динамика.

При проведении анализа должны учитываться не только отраслевые особенности, но и условия жизнедеятельности каждого конкретного предприятия. Например, при наличии на балансе объектов незавершенного строительства значимыми будут такие сведения, как (п. 8 Приложения 3 к Правилам проведения арбитражным управляющим финансового анализа):

• степень готовности объектов незавершенного строительства;
• размер средств, необходимых для завершения строительных работ, и срок возможного пуска в эксплуатацию объектов;
• необходимость или целесообразность завершения строительных работ либо консервации объектов незавершенного строительства;
• возможная стоимость объектов незавершенного строительства при реализации на рыночных условиях.

Особенность экспресс-анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия в том, что он применяется при ограниченной первичной информации и в узких временных рамках. Несмотря на то что, любой финансовой отчетности присущи определенные ограничения, в открытом доступе чаще всего доступны данные, содержащиеся в форме №1 (бухгалтерский баланс) и форме №2 (отчет о финансовых результатах).

В экспресс-анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия можно выделить следующие этапы:

1 этап. Определение цели анализа. Данный этап является наиболее важным, так как от цели экспресс-анализа зависит глубина расчетов.

2 этап. Визуальный анализ. На этом этапе определяются проблемные статьи бухгалтерской отчетности, которым в дальнейшем следует уделить наиболее пристальное внимание.

3 этап. Расчет показателей, который включает в себя:

• горизонтальный анализ - сравнение каждой статьи с предыдущим периодом. Проводится при необходимости по некоторым статьям;
• вертикальный анализ или анализ структуры. Вертикальный анализ - определение структуры финансовых показателей с выявлением влияния каждой статьи на результат. Особое внимание уделяется выявленным на 2-м этапе проблемным статьям;
• расчет необходимых коэффициентов.

Рассмотрим проведение экспресс-анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере условного предприятия.

Определение цели экспресс-анализа и визуальный анализ финансовой отчетности

Цель экспресс-анализа - определить, насколько велики риски сотрудничества с данной компанией при продаже ей товаров с отсрочкой платежа. Для этого, в первую очередь, построим аналитический баланс, на основании данных финансовой отчетности условной компании.

Таблица 1. Данные вертикального и горизонтального анализа баланса

	01.01.2013	В % к балансу	31.12.2013	В % к балансу	Горизонтальный анализ
					тыс. руб.	%
АКТИВ
Внеоборотные активы
Нематериальные активы		0,0%		0,0%	0
Результаты исследований и разработок		0,0%		0,0%	0
Основные средства	6 100	0,9%	5 230	0,7%	-870	85,7%
Доходные вложения в материальные ценности		0,0%		0,0%	0
Финансовые вложения		0,0%		0,0%	0
Отложенные налоговые активы		0,0%		0,0%	0
Прочие внеоборотные активы	87	0,0%	87	0,0%	0	100,0%
Итого по разделу I	6 187	0,9%	5 317	0,7%	-870	85,9%
Оборотные активы
Запасы	374 445	54,3%	392 120	53,9%	17 675	104,7%
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	16 580	2,4%	17 044	2,3%	464	102,8%
Дебиторская задолженность	280 403	40,7%	307 718	42,3%	27 315	109,7%
Финансовые вложения		0,0%		0,0%	0
Денежные средства	10 700	1,6%	5 544	0,8%	-5 156	51,8%
Прочие оборотные активы	1 415	0,2%		0,0%	-1 415	0,0%
Итого по разделу II	683 543	99,1%	722 426	99,3%	38 883	105,7%
БАЛАНС	689 730	100,0%	727 743	100,0%	38 013	105,5%
ПАССИВ
Капитал и резервы
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)	10	0,0%	10	0,0%	0	100,0%
Собственные акции, выкупленные у акционеров		0,0%		0,0%	0
Переоценка внеоборотных активов		0,0%		0,0%	0
Добавочный капитал (без переоценки)		0,0%		0,0%	0
Резервный капитал		0,0%		0,0%	0
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	20 480	3,0%	32 950	4,5%	12 470	160,9%
Итого по разделу III	20 490	3,0%	32 960	4,5%	12 470	160,9%
Долгосрочные обязательства
Заемные средства	38 000	5,5%	45 000	6,2%	7 000	118,4%
Отложенные налоговые обязательства		0,0%		0,0%	0
Резервы под условные обязательства		0,0%		0,0%	0
Прочие обязательства		0,0%		0,0%	0
Итого по разделу IV	38 000	5,5%	45 000	6,2%	7 000	118,4%
Краткосрочные обязательства
Заемные средства		0,0%		0,0%	0
Кредиторская задолженность, в т.ч.:	629 738	91,3%	649 696	89,3%	19 958	103,2%
поставщики и подрядчики	626 400	90,8%	642 532	88,3%	16 132	102,6%
задолженность перед персоналом организации	700	0,1%	1 200	0,2%	500	171,4%
задолженность по налогам и сборам	2 638	0,4%	5 964	0,8%	3 326	226,1%
Резервы предстоящих расходов		0,0%		0,0%	0
Прочие обязательства	1 502	0,2%	87	0,0%	-1 415	5,8%
Итого по разделу V	631 240	91,5%	649 783	89,3%	18 543	102,9%
БАЛАНС	689 730	100,0%	727 743	100,0%	38 013	105,5%

Таблица 2. Данные вертикального и горизонтального анализа отчета о финансовых результатах

	2013г.	В % к балансу	2012г.	В % к балансу	Горизонтальный анализ
					тыс. руб.	%
Выручка	559876	100,0%	554880	100,0%	4 996	100,9%
Себестоимость продаж	449820	80,3%	453049	81,6%	-3 229	99,3%
Валовая прибыль (убыток)	110056	19,7%	101831	18,4%	8 225	108,1%
Коммерческие расходы	8 562	1,5%	9 125	1,6%	-563	93,8%
Управленческие расходы	38 096	6,8%	32 946	5,9%	5 150	115,6%
Прибыль (убыток) от продаж	63 398	11,3%	59 760	10,8%	3 638	106,1%
Проценты к получению		0,0%		0,0%	0
Проценты к уплате	4 950	0,9%	4 180	0,8%	770	118,4%
Прочие доходы		0,0%		0,0%	0
Прочие расходы		0,0%		0,0%	0
Прибыль (убыток) до налогообложения	58 448	10,4%	55 580	10,0%	2 868	105,2%
Чистая прибыль (убыток)	46 758	8,4%	44 464	8,0%	2 294	105,2%

Раздел/статья	Выводы
	Увеличение числового показателя	Уменьшение числового показателя
За год значение статьи «Основные средства» уменьшилось незначительно. Значит, компания не покупала новые основные средства и не продавала старые, а снижение произошло в результате начисления амортизации по действующим основным средствам. Изменений по статье «Прочие внеоборотные активы» в компании не происходило.
Оборотные активы Запасы	Большое количество запасов и их ежегодный рост могут свидетельствовать о затоваривании	Регулярное уменьшение запасов может свидетельствовать как о снижении деловой активности, так и о нехватке оборотных средств
В разделе II баланса необходимо обратить внимание на такую статью, как НДС по приобретенным ценностям. Если сумма налога большая и продолжает увеличиваться, то велика вероятность того, что у компании существуют какие-то причины на уменьшение налоговых платежей. Этими причинами могут быть: неудовлетворительная организация документооборота, низкое качество налогового учета, закупка по завышенным ценам или у неблагонадежных поставщиков. Налоговые риски такой компании высокие.
Дебиторская задолженность. Эту статью баланса лучше рассматривать в совокупности с показателем выручки из формы №2	Если рост дебиторской задолженности связан с ростом продаж, значит, рост выручки обеспечен увеличением срока предоставления товарного кредита. Если увеличение происходит на фоне снижения выручки, то, несмотря на изменение кредитной политики в лучшую для клиентов сторону, компании не удалось удержать своих покупателей. Это свидетельствует о повышении операционных рисков	Если уменьшение по этой статье происходит на фоне увеличения выручки, значит, покупатели стали раньше оплачивать свои счета, то есть произошло сокращение дней отсрочки или часть товара оплачивается по предоплате. Если же выручка уменьшилась, то снизилась и задолженность покупателей
В составе дебиторской задолженности также могут присутствовать выплаченные авансы, связанные со строительством или приобретением основных средств (ОС). То есть такая дебиторская задолженность в будущем превратится или в ОС, или в незавершенное строительство, а не в денежные средства.
В разделе II самую значительную сумму составляют запасы. Их стоимость увеличилась. Необходимо провести вертикальный анализ и рассчитать коэффициент оборачиваемости. Не предъявленный к вычету НДС на конец года составил более 17 млн. руб., и по сравнению с прошлым периодом эта сумма увеличилась. Вывод: повышаются налоговые риски. Дебиторская задолженность увеличилась на фоне снижения выручки. Необходим дальнейший анализ
Капитал и резервы	Уставный капитал. Как правило, изменение по этой статье происходит лишь в том случае, если имела место перерегистрация компании, или принималось решение об увеличении уставного капитала
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	На данном этапе анализа смотрим на наличие суммы по этой статье. Если отражен убыток, то эту статью относим к проблемной. Для более детального анализа данных, представленных в балансе, недостаточно
У анализируемой компании уставный капитал не изменился. Сумма нераспределенной прибыли увеличилась, значит, увеличился и собственный капитал
Займы и кредиты	На основании баланса можно наблюдать наличие краткосрочных или долгосрочных займов, динамику их изменения. Для каких-либо выводов об обоснованности привлечения кредитных ресурсов и их эффективности на данном этапе информации недостаточно
Долгосрочные заемные средства анализируемой компании увеличились
Кредиторская задолженность. Анализируем по видам задолженности	Увеличение задолженности перед поставщиками может свидетельствовать как о задержке платежей, так и о наличии договоренностей на увеличение сроков отсрочки в результате сохранения объемов закупок, оплаты в срок, наличии хороших взаимоотношений. Увеличение задолженности перед налоговыми органами может свидетельствовать о повышении налогового риска компании	Уменьшение «кредиторки» может говорить как о более жесткой кредитной политике поставщиков, так и о досрочном выполнении платежных обязательств. Снижение задолженности по налоговым платежам показывает как своевременность выполнения налоговых обязательств, так и меньшее начисление налогов вследствие снижения деловой активности
Кредиторская задолженность анализируемой компании выросла в основном за счет роста задолженности перед поставщиками, а также увеличения налоговых обязательств. Это произошло на фоне увеличения запасов. Значит, приобретенные запасы были куплены с отсрочкой платежа и срок оплаты на момент составления отчетности не наступил. Для более полного анализа необходимо посмотреть изменение структуры обязательств, т.е. просчитать долю «кредиторки» и проанализировать оборачиваемость. То есть для более обоснованных выводов по финансовому состоянию компании необходим вертикальный анализ и анализ коэффициентов. Прочие обязательства предприятия в анализируемом периоде сократились.

Данные баланса также позволяют предварительно оценить платежеспособность компании на отчетную дату. Для этого сопоставим стоимость оборотных средств с величиной краткосрочных обязательств (722 426 - 649 783 = 72 643). Полученный результат можно назвать запасом прочности компании по платежеспособности.

При анализе отчета о финансовых результатах лучше прибегнуть к горизонтальному и вертикальному анализу .

Необходимо обратить внимание на следующие моменты: если увеличилась выручка, то рост себестоимости реализованных товаров (продукции) - это нормально. А вот если повышение себестоимости реализованных товаров и управленческих расходов произошло на фоне снижения выручки или ее неизменности - это должно насторожить аналитика.

При сохранении такой тенденции в будущем у компании могут возникнуть проблемы с эффективностью бизнеса и, как следствие, с платежеспособностью. Расчетные данные, а также формы баланса и отчета о прибылях и убытках представлены в таблице 1 и 2.

Ключевые показатели компании

Расписывать изменение числовых показателей как в структуре, так и в темпах роста можно по каждой статье представленных форм. Но это не входит в задачи экспресс-анализа, поэтому обратим внимание на наиболее интересные тенденции.

Итак, сделаем краткие выводы, интересные с точки зрения экспресс-анализа. Выручка анализируемой компании в 2013 году по сравнению с предыдущим практически не изменилась (0,9%). При этом чистая прибыль увеличилась на 5,2% - это хороший показатель. Как видно из приведенных расчетов, себестоимость проданных товаров уменьшилась на 0,7%. Доля себестоимости в структуре выручки также снизилась с 81,6% в 2012г. до 80,3% в отчетном периоде. Это позволило компании получить в 2013 г. дополнительно 8225 тыс. рублей валовой прибыли.

Следует обратить внимание на то, что коммерческие и управленческие расходы компании выросли на 10,9%. Их доля в структуре выручки увеличилась с 7,6% до 8,3%. Если в будущем такая тенденция сохранится, то компании грозит снижение эффективности.

Несмотря на то что, предприятию практически удалось сохранить выручку на уровне 2012 г., дебиторская задолженность увеличилась на 9,7%. Это может свидетельствовать о том, что для сохранения выручки компании пришлось пойти на изменение своей кредитной политики в сторону увеличения количества дней отсрочки при оплате за реализованный товар.

На 4,7% увеличились запасы, при этом произошло увеличение краткосрочных обязательств компании на 2,9%. На основании этого можно сделать вывод, что источником увеличения оборотных активов являлись краткосрочные обязательства.

Текущие (оборотные) активы превысили текущие (краткосрочные) обязательства на 52303 тыс. руб. в 2012г. и на 72643 тыс. руб. в 2013г., что явно свидетельствует о платежеспособности компании.

Оценка платежеспособности

Как видим, в составе имущества компании присутствуют такие статьи, как налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

Более того, остатки по этим статьям увеличиваются. Представим себе ситуацию, что в определенный период времени у компании возникнет необходимость срочно погасить все свои обязательства перед кредиторами и она будет вынуждена продать свои текущие активы.

Аналогичная ситуация с «входящим» НДС: какова вероятность предъявления его к возмещению из бюджета, если он на сегодняшний день не был возмещен? Здесь могут быть два подхода, назовем их консервативным и лояльным.

При более лояльном подходе сумму «входного» НДС можно учесть в расчетах.

Для этого подхода также есть разумное объяснение: возмещение НДС из бюджета достаточно продолжительно по времени (только на камеральную проверку по НК отводится 90 дней) и связано с возникновением дополнительных налоговых рисков и, что не исключено, судебных разбирательств. Изменение платежеспособности компании с учетом перечисленных замечаний представлено в таблице 3.

Таблица 3. Динамика платежеспособности компании

Показатели	Консервативный подход		Лояльный подход
	2012г.	2013г.	2012г.	2013г.
Оборотные активы	683 543	722 426	683 543	722 426
минус «входящий» НДС	16 580	17 044
Текущие активы (ТА)	666 963	705 382	683 543	722 426
Текущие обязательства (ТО)	631 240	649 783	631 240	649 783
Разница между ТА и ТО	35 723	55 599	52 303	72 643

Как видим, и при первом, и при втором подходе платежеспособность компании в 2013г. значительно улучшилась.

Введение

Краткая технико-экономическая характеристика ООО Ресторан "Скандинавия"

1 Анализ имущества предприятия

2 Построение аналитического баланса предприятия

3 Анализ внеоборотных активов предприятия

4 Анализ оборотных активов предприятия

4.1 Анализ состояния запасов

4.2 Анализ дебиторской задолженности

4.3 Анализ денежных средств предприятия

4.4 Анализ оборачиваемости оборотных активов

Анализ капитала (источников финансирования) предприятия

1 Анализ собственного капитала

2 Анализ заемного капитала

3 Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Анализ финансового положения предприятия

1 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

2 Анализ финансовой устойчивости

3 Оценка вероятности банкротства предприятия

Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

1 Анализ финансовых результатов

2 Анализ рентабельности предприятии

3 Анализ деловой активности

4 Комплексная оценка финансового состояния

Заключение

Список литературы

Приложение

Введение

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Актуальность данной темы работы подтверждается тем, что реальные условия функционирования предприятия обусловливают необходимость проведения объективного и всестороннего финансового анализа хозяйственных операций, который позволяет определить особенности его деятельности, недостатки в работе и причины их возникновения, а также на основе полученных результатов выработать конкретные рекомендации по оптимизации деятельности.

При переходе от централизованной системы функционирования экономики к рыночной коренным образом изменились методы финансового анализа, состав анализируемых показателей. Главной целью проведения всестороннего финансового анализа является обеспечение устойчивой работы предприятия в конкретных экономических условиях.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Целью данной работы является анализ финансового состояния предприятия, как инструмента для проведения мероприятий по улучшению его финансового состояния и стабилизации положения. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

-изучить деятельность анализируемого предприятия ООО Ресторан "Скандинавия";

-проанализировать финансовое состояние на примере ООО Ресторан "Скандинавия";

-выявить основные направления улучшения финансового состояния предприятия.

Объектом исследования является финансовая деятельность ООО Ресторан "Скандинавия".

Предметом исследования является финансовое состояние ООО Ресторан "Скандинавия" и пути его улучшения.

Практическая значимость работы в том, что аспект управления фирмой становится наиболее значимым в настоящее время, так как практика функционирования рынка показывает, что без анализа финансового состояния предприятие не может эффективно функционировать.

1. Краткая технико-экономическая характеристика Ресторана "Скандинавия"

ООО Ресторан "Скандинавия" создан в 2001 году в соответствии с Гражданским Кодексом РФ. Зарегистрировано постановлением администрации Владивостока.

Наименование: ООО Ресторан "Скандинавия".

Местонахождение Ресторан "Скандинавия": РФ, г. Владивосток, ул. Светланская, 150.

Целями деятельности общества являются расширение рынка услуг, а также извлечение прибыли.

Предметом деятельности Ресторан "Скандинавия" является:

производство продукции общественного питания;

поставка продукции общественного питания;

организация и проведение банкетов, фуршетов и других мероприятий;

изготовление, реализация и организация потребления непосредственно на месте кулинарной продукции, продажа напитков, в т.ч. в сопровождении различных форм развлекательных программ, с полным ресторанным обслуживанием;

продажа напитков, изготовление и продажа коктейлей, закусок и десертов для потребления на месте, в т.ч. в сопровождении различных форм развлекательных программ;

деятельность по производству продукции общественного питания, ее доставке и организации потребления населением;

поставка кулинарной продукции по заказам потребителей на рабочие места, на дом, обслуживание банкетов, свадеб, приемов и др.;

Основным информационным источником для расчета показателей и проведения анализа служит годовая бухгалтерская отчетность: Форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках", которая прилагается в Приложении 1.

1.1 Анализ имущества предприятия

Имущество предприятия предназначено для производства и реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг. В бухгалтерском балансе оно представлено внеоборотными и оборотными активами.

Методика оценки имущественного состояния предприятия включает:

горизонтальный анализ статей актива баланса на основе изучения динамики показателей и определения их абсолютных и относительных изменений;

вертикальный анализ статей актива, изучающий структуру имущества и причины ее изменения.

Для характеристики наличия, состава, структуры имущества и произошедших в них изменений используем аналитический баланс, построенный по данным годового бухгалтерского баланса предприятия.

.2 Построение аналитического баланса предприятия

финансовый ликвидность платежеспособность банкротство

Аналитический баланс, построенный путем агрегирования однородных по составу элементов - балансовых статей позволяет:

свести воедино и систематизировать расчеты, связанные с изучением баланса;

дать характеристику финансового состояния предприятия на отчетную дату и в динамике;

провести горизонтальный и вертикальный анализы.

Таблица 1 - Сравнительный аналитический баланс

СтатьяАбсолютные величины, тыс. р.Удельный вес, %Относительно изменение, %На начало периодаНа конец периодаИзменение (+, -)На начало периодаНа конец периодаИзменение (+, -)К величине на начало периода(4/2)*100К изменению итога баланса(4/итог 4)*100123456789Актив1.Внеоборотные активыНематериальные активы1503091590,090,170,080,091,87Основные средства2405321884-216913,811,98-1,82-1,24-25,56Незавершенное строительство112251530840836,448,371,932,3448,12Доходные вложения в материальные ценности1500314170-8338,617,75-0,86-0,48-9,82Долгосрочные финансовые вложения2185625701384512,5414,061,522,2145,32Отложенные налоговые активы9011000990,520,550,030,061,16Прочие внеоборотные активы664604-600,380,33-0,05-0,03-0,7Итого по разделу 17385278976512442,3843,210,832,9560,392.Оборотные активыЗапасы В том числе:17402183429409,9910,040,050,5411,08Сырье, материалы и другие аналогичные ценности66556500-1553,823,56-0,26-0,09-1,83Затраты на незавершенное производство322140017801,852,20,350,459,2Готовая продукция и товары для перепродажи680872304223,913,950,040,244,97Расходы будущих периодов718611-1070,410,33-0,08-0,06-1,26НДС по приобретенным ценностям35323601692,031,97-0,060,040,81Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)1576414400-13649,057,88-1,17-0,78-16,07Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) В том числе1745518709125410,0210,240,220,7214,78С покупателями и заказчиками370038001002,122,08-0,040,061,18По векселям полученным62206303833,573,45-0,120,050,98По авансам выданным410042001002,362,3-0,060,061,18С прочими дебиторами343544069711,972,410,440,5511,44Краткосрочные финансовые вложения1374613501-2457,897,39-0,5-0,14-2,88Денежные средства155471690813618,929,250,330,7816,04Прочие оборотные активы169581830313459,7210,020,30,7715,85Итого по разделу 2100404103764336057,6256,79-0,831,9339,61Баланс174256182740848410010004,88100Пассив3.Капитал и резервыУставный капитал17489175092010,049,58-0,460,010,24Собственные акции, выкупленные у акционеров3023532125189017,3517,580,231,0822,3Добавочный капитал258962621431814,8614,34-0,520,183,8Резервный капитал696900,040,04000Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)398714054467322,8822,19-0,690,47,9Итого по разделу 3113560116461290165,1763,73-1,441,6734,244.Долгосрочные обязательстваЗаймы и кредитыОтложенные налоговые обязательства5256754722913,024,131,111,3227Прочие долгосрочные обязательства12587130014147,227,12-0,10,244,9Итого по разделу 41784320548270510,2411,251,011,5631,95.Краткосрочные обязательстваЗаймы и кредитыКредиторская задолженность в том числе:12983132002177,457,22-0,230,122,56Поставщики и подрядчики285029901401,641,6400,081,65Задолженность перед персоналом организации310136004991,781,970,190,295,88Задолженность перед государственными внебюджетными фондами250028003001,431,530,10,173,54Задолженность по налогам и сборам21002001-991,21,09-0,11-0,06-1,17Прочие кредиторы24321809-6231,40,99-0,41-0,36-7,34Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов235927994401,351,530,180,255,19Доходы будущих периодов145961599914038,388,760,380,8116,54Резервы предстоящих расходов142060,010,01000Прочие краткосрочные обязательства12901137138127,47,50,10,479,57Итого по разделу 54285345731287824,5925,020,431,6533,86Баланс17425618274084841001000100

В отчетном году расходы на незавершенное строительство увеличились на 4.083 тыс. руб. или на 33,4%. На начало отчетного года стоимость мобильного имущества составила 100.404 тыс. руб., за отчетный года она увеличилась на 3.360 тыс. руб. или на 3,35%.

В отчетном году сумма дебиторской задолженности уменьшилась на 1,36 тыс. руб. или на 8,65 %. Однако, денежные средства увеличились на 1.361 тыс. руб. или на 8,8%, а их удельный вес к концу отчетного года уменьшился на 0,3 тыс. руб. и концу отчетного года составил 7,57 тыс. руб., это неблагоприятно влияет на платежеспособность предприятия.

Запасы за отчетный год увеличились на 940 тыс. руб. или на 5,4%.

Анализируя показатели можно сделать следующие выводы: на конец отчетного года 43,21% составляют внеоборотные активы и 56,79% - оборотные активы.

В составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают долгосрочные финансовые вложения - 14,06%.

.3 Анализ внеоборотных активов предприятия я

К имуществу предприятия относятся основные и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которых отражается в бухгалтерском балансе. Оценка размещения и структуры имущества имеет первостепенное значение при определении финансового состояния предприятия (табл. 2).

Нерациональная структура имущества, вызванная отсутствием обновления основных средств при высокой степени их износа, может привести к сокращению объема производства и продаж продукции и, как следствие, к ухудшению финансового положения предприятия.

В ходе анализа определяется стоимость реальных активов, характеризующих производственный потенциал предприятия. К ним относятся: основные средства, производственные запасы и незавершенное производство (основные средства принимаются в расчет по остаточной стоимости). Эти элементы, являясь по существу средствами производства, создают необходимые условия для осуществления основной деятельности.

Удельный вес реального имущества устанавливается отношением его стоимости к валюте баланса. Данный коэффициент имеет ограниченное применение и может отражать реальную ситуацию лишь на предприятиях производственных отраслей, причем в разных отраслях он будет существенно отличаться (нормальным для промышленных предприятий считается значение показателя Кр.им? 0,5). Увеличение доли реального имущества в общей стоимости всего имущества свидетельствует о потенциальных возможностях предприятия расширить объемы производственной деятельности.

Целью структурного анализа является изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния. Структурный анализ носит предварительный характер, поскольку по его результатам еще нельзя дать окончательную оценку качества финансового состояния, для получения которой необходим расчет специальных показателей. Структурному анализу предшествует общая оценка динамики активов предприятия, получаемая путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов (например, выручки от продаж, прибыли от продаж или чистой прибыли).

Внеоборотные активы представлены вложениями средств в недвижимость, акции, облигации, нематериальные активы и пр. (табл. 3). Нематериальные активы - часть имущества предприятия, не имеющая материальной формы, но используемая в производстве, при оказании услуг, для сдачи в аренду и в других целях. Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность деятельности предприятия.

Таблица 2. Анализ состава и структуры имущества предприятия

Виды имуществаЗначениена начало годана конец годаизменение +,-тыс.руб.тыс.руб.%тыс.руб.%Стоимость имущества предприятия всего В том числе174256182740104,8784844,87Внеоборотные активы7385278976106,9451246,94Оборотные активы100404103764103,3533603,35Стоимость реального имущества339293238595,45-1544-4,55Соотношение внеоборотных и оборотных активов0,740,76102,70,022,7

Данные таблицы 2 свидетельствуют об уменьшении стоимости реальных активов в отчетном периоде на -1544 тыс. руб., или на 4,55 %. Соотношение внеоборотных и оборотных активов составило на конец года 0,76%, что на 0,02% больше по сравнению с началом периода. Темп прироста внеоборотных активов (6,94%) выше, чем оборотных активов (3,35%).

Внеоборотные активы представлены вложениями средств в недвижимость, нематериальные активы, долгосрочными финансовыми вложениями.

Таблица 3. Состав и структура внеоборотных активов предприятия

Статья активовЗначениена начало периодана конец периодаизменениетыс. р.%тыс. р.%тыс. р.%Внеоборотные активы, всего В том числе:738521007897610051246,94Нематериальные активы1500,23090,41596Основные средства2405332,572188427,7-21699,02Незавершенное строительство1122515,21530819,38408336,37Долгосрочные финансовые вложения2185629,62570132,54384517,6

Из таблицы видно, что внеоборотные активы увеличились на 5124 тыс. руб. или на 6,94%. При этом Незавершенное строительство тоже увеличилось на 4083 тыс. руб. или на 36,37%.

1.4 Анализ оборотных активов предприятия

Вещественные элементы оборотных средств (предметы труда) полностью потребляются в каждом производственном цикле, могут утрачивать свою натурально-вещественную форму и целиком включаются в себестоимость изготовленной продукции (выполненных работ, оказанных услуг).

Основными задачами анализа оборотных активов являются:

изучение изменения состава и структуры оборотных активов (табл. 4);

определение основных источников формирования оборотного капитала;

определение эффективности использования оборотных активов.

Таблица 4. Состав и структура оборотных активов предприятия

Статья активов Значениена начало периодана конец периодаИзменение +,-тыс. р.%тыс. р.%тыс. р.% Оборотные активы, всего В том числе:10040410010376410033603,35Запасы1740217,331834217,680,350НДС по приобретенным ценностям101000Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)1576415,71440013,88-1364-1,36Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)1745517,381870918,0312541,25Краткосрочные финансовые вложения1374613,691350113,01-245-0,24Денежные средства1554715,481690816,2913611,36Прочие оборотные активы1695816,891830317,6413451,34

Из таблицы видно, что оборотные активы на конец года увеличились на 3360 тыс. руб. или на 3,35% в основном из-за уменьшения следующих статей:

Дебиторская задолженность уменьшилась на 1364 тыс. руб. или на 8,65%.

Краткосрочные финансовые вложения на 245 тыс. руб. или на 1,78%.

.4.1 Анализ состояния запасов

Одним из основных элементов оборотных активов являются запасы, для анализа которых составляется таблица 5.

Таблица 5. Анализ состояния запасов

Статья активовЗначениена начало периодана конец периодаизменение, +,-тыс. р.%тыс. р.%тыс. р.%Запасы, всего В том числе:17402100183421009405,4сырье, материалы и др. аналогичные ценности665538,24650035,43-155-2,33затраты в незавершенном производстве322118,5400121,8178024,22готовая продукция и товары для перепродажи680839,12723039,414226,2товары отгруженные353220,3360119,63691,95расходы будущих периодов7184,136113,33-107-14,9прочие запасы и затраты1695897,451830399,7913457,9

Из таблицы 5 видно:

Как видно из таблицы 5, запасы товарно-материальных ценностей за отчетный период возросли на 940 тыс. руб., или на 5,4%. Основной прирост запасов произошел по статье "затраты в незавершенном производстве", сумма которых увеличилась на 780 тыс. руб., или на 24,22%. Готовая продукция и товары для перепродажи увеличились на 422 тыс. руб., или на 6,2%. При этом сырье, материалы и другие аналогичные ценности уменьшились на 155 тыс. руб. или на 2,33%. Расходы будущих периодов уменьшились на 107 тыс. руб. или на 14,9%.

Анализ структурной динамики показывает, что наибольший удельный вес в составе запасов занимает затраты в незавершенном производстве, доля которых к концу отчетного года составляет на 4001 тыс. руб. или 21,81% от общего числа запасов. Изменение величины и структуры запасов представлено на рисунке 1.

Рисунок 1 - Изменение величины и структуры запасов

Рисунок 2 - Структурная динамика на начало года

Рисунок 3 - Структурная динамика на конец года

Для оценки структуры запасов товарно-материальных ценностей используется коэффициент накопления (Кн):

Кн = (ПЗ + НП + РБ) / (ГП + Т),

где ПЗ - стоимость производственных запасов;

НП - стоимость незавершенного производства;

РБ - расходы будущих периодов;

ГП - стоимость готовой продукции;

Т - стоимость товаров.

Коэффициент накопления характеризует уровень мобильности запасов товарно-материальных ценностей. При оптимальном варианте он должен быть меньше 1.

По данным баланса предприятия, коэффициент накопления запасов составил на начало года: Кн = (6655+3221+718)/6808 = 1,56

на конец года: Кн = (6500+4001+611)/7230 = 1,54

Так как производственные запасы учитываются по стоимости их приобретения, то показатели их оборачиваемости рассчитываются по формулам:

коэффициент оборачиваемости (количество оборотов)

Ко.з = Сп / Зср;

длительность (скорость) одного оборота в днях

То.з = Т / Ко.з,

где Сп - полная себестоимость реализованной продукции;

Зср - среднегодовая величина запасов за анализируемый период, определяется по формуле средней арифметической величины запасов на начало и конец периода;

Т - продолжительность анализируемого периода в днях (360, 90, 30).

Коэффициент оборачиваемости равен:

Ко.з = 18072/19157 = 0,94

Скорость одного оборота составляет 383 дней .

.4.2 Анализ дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность свидетельствует о временном отвлечении оборотных средств из оборота предприятия. Состояние расчетной дисциплины характеризуется динамикой и структурой дебиторской задолженности. Тенденция увеличения дебиторской задолженности ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров.

Высокие темпы роста дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками могут свидетельствовать о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Рост дебиторской задолженности может повлиять на сроки проведения текущих платежей и потребовать увеличения кредиторской задолженности, ослабляя финансовую надежность предприятия как хозяйственного партнера.

Основные задачи анализа дебиторской задолженности:

анализ состава и структуры дебиторской задолженности (табл. 6);

определение реальной величины дебиторской задолженности в условиях меняющейся покупательной способности денежных средств;

анализ и разработку политики расчетов, обоснование условий предоставления кредита отдельным покупателям;

выявление в составе дебиторской задолженности обязательств, маловероятных для взыскания;

прогнозирование инкассации дебиторской задолженности.

Таблица 6. Состав и структура дебиторской задолженности

Статья активовЗначениена начало периодана конец периодаИзменение +,-тыс. р.%тыс. р.%тыс. р.%Расчеты с дебиторами, всего В том числе:174551001870910012547,18с покупателями и заказчиками370021,2380020,311002,7по векселям полученным622035,63630333,69831,33по авансам выданным410023,49420022,451002,44с прочими дебиторами343519,68440623,5597128,27

Данные таблицы 6 свидетельствуют об увеличении дебиторской задолженности на 1254 тыс. руб., или на 7,18%. Ее увеличение в основном произошло по расчетам с прочими дебиторами. Сумма неоплаченных счетов прочими дебиторами увеличилась на 971 тыс. руб., или на 28,27% и составила на конец года 4406 тыс. руб. Удельный вес средств в расчетах с прочими дебиторами увеличился с 19,68% до 23,55%, то есть на 3,87%.

Качество задолженности характеризуется показателями ее оборачиваемости:

коэффициентом оборачиваемости (количеством оборотов):

Ко.дз = Впр / ДЗср;

длительностью одного оборота (дни):

То.дз = Т / Ко.дз,

где Впр - выручка от продажи продукции;

ДЗср - средняя дебиторская задолженность;

Т - длительность анализируемого периода.

Ко.дз = 19311/11804 = 1,64, скорость одного оборота в отчетном году составляет 219,5 дней .

1.4.3 Анализ денежных средств предприятия

Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий погашение всех первоочередных платежей. Анализ оборачиваемости денежных средств предприятия проводится аналогично анализу оборачиваемости дебиторской задолженности:

коэффициент оборачиваемости денежных средств:

Ко.дс = Впр / ДСср,

где ДСср - средние остатки денежных средств (средняя арифметическая остатков денежных средств на начало и конец периода);

период оборота денежных средств:

То.дс = Т / Ко.дс = ДСср х Т / Впр.

Период оборота денежных средств показывает срок от момента поступления денег на расчетный счет предприятия до момента их выбытия.

Ко.дс = 19311/9427,5 = 2,05

Период оборота денежных средств составил в течение отчетного года:

Tо.дс=360/2,05=175,6 дней, т.е. с момента поступления денег на счета предприятия до момента их выбытия проходило 175,6 дней.

.4.4 Анализ оборачиваемости оборотных активов

На основе проведенных расчетов составляется сводная таблица показателей оборачиваемости оборотных активов в целом и по элементам, строятся соответствующие диаграммы и делаются общие выводы о состоянии и изменениях за отчетный год, предлагаются меры по эффективности формирования и использования оборотных активов.

Для измерения оборачиваемости оборотных активов используется ряд показателей (табл. 7).

Продолжительность одного оборота в днях (Тоб) показывает средний срок, за который возвращаются в хозяйственный оборот денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции. Он рассчитывается как отношение суммы среднего остатка оборотных активов к сумме однодневной выручки за анализируемый период.

Коэффициент оборачиваемости средств (Коб) характеризует размер объема выручки от продажи продукции в расчете на один рубль оборотных активов, а также число оборотов. Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.

Коэффициент загрузки (закрепления) средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от продажи продукции. Чем меньше коэффициент загрузки, тем эффективнее используются оборотные средства.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости активов выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота за счет ускорения оборачиваемости (-?ОС) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+?ОС) при замедлении оборачиваемости определяется умножением фактического однодневного оборота по продаже на изменение продолжительности одного оборота в днях:

ОС = (Тоб1 - Тоб0) * Вр1/Д,

где Тоб1, Тоб0 - соответственно продолжительность одного оборота оборотных средств за отчетный и предыдущий периоды, дни;

Вр1 - выручка (нетто) от продажи продукции за отчетный период, р.

Увеличение (уменьшение) суммы прибыли можно рассчитать умножением относительного прироста (снижения) коэффициента оборачиваемости на сумму прибыли от продажи продукции за базовый (предыдущий) период:

П = П0 * ?Коб,

где По - сумма прибыли за базовый (предыдущий) период, руб.;

Коб - коэффициент относительного прироста (снижения) числа оборотов оборотных средств:

Коб = [(Коб1 - Коб0)/ Коб0],

где Коб1, Коб0 - коэффициенты оборачиваемости за отчетный и предыдущий периоды.

Таблица 7. Анализ эффективности использования оборотных активов

ПоказательЗначение, р.предыдущий периодотчетный периодизменение +,-Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг 76001931111711Средняя стоимость оборотных активов, р.102084Число дней в анализируемом периоде3603600Продолжительность одного оборота, дней4835,561903,07-2932,49Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (число оборотов)0,070,190,12Коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств13,435,29-8,14Сумма высвобожденных (-), вовлеченных дополнительно (+) оборотных средств, р.-219211,77

Коб = [(Коб1 - Коб0)/ Коб0]= (0,19-0,07)/0,07=1,71

П = П0 * ?Коб,=20911*1,71=35757,81

2. Анализ капитала (источников финансирования) предприятия

В пассиве баланса представлены источники финансирования деятельности предприятия: собственный капитал и резервы (раздел III), долгосрочные обязательства (раздел IV), краткосрочные обязательства (раздел V).

Источниками собственных средств являются уставный, добавочный и резервный капиталы, нераспределенная прибыль и др. В составе собственных источников средств также отражается величина непокрытого убытка, сумма которого уменьшает общую величину собственного капитала.

К источникам заемных средств относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность.

Коэффициент соотношения заемных средств к собственным показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Увеличение значения коэффициента за отчетный период свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижении его финансовой устойчивости. В процессе анализа пассива баланса предприятия следует изучить изменения в его составе, структуре и дать им оценку (табл. 8).

Таблица 8. Оценка собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятия

Статья пассивовЗначениена начало периодана конец периодаизменение +,-тыс. р.%тыс. р.%тыс.р.%1. Источники средств предприятия, всего В том числе:17425610018274010084844,871.1. Собственные средства (капитал и резервы), всего В том числе: Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 113560 17489 25896 69 39871 65,17 10,04 14,86 0,04 22,88 116461 17509 26214 69 40544 63,73 9,58 14,34 0,04 22,19 2901 20 318 0 673 2,55 0,11 0,23 0 1,691.2.Заемные средства, всего В том числе:8132446,678564546,8743215,31.2.1. Долгосрочные 125877,22130017,124143,291.2.2. Краткосрочные4285324,64573125,0328786,721.2.3. Кредиторская задолженность129837,45132007,222171,671.2.4. Прочие краткосрочные обязательства129017,4137137,58126,292. Коэффициент соотношения заемных и собственных источников0,720,740,022,77

По данным таблицы 8 видно стоимость имущества предприятия увеличилась на 8484 тыс. руб. или на 4,87%. Это обусловлено увеличением собственных средств на 2901 тыс. руб. или на 2,55% и заемных средств на 4321 тыс. руб. или на 5,3% .

Рост собственных средств произошел в основном из-за увеличения добавочного капитала на 318 тыс. руб. или на 0,23%. Нераспределенная прибыль также увеличилась на 673 тыс. руб. или на 1,69%.

Абсолютный прирост собственных средств связан с увеличением объема производства продукции, что увеличивает надежность предприятия как хозяйственного партнера.

Заемные средства представлены долгосрочными и краткосрочными кредитами. В отчетном периоде отмечена тенденция роста заемного капитала по всем позициям. Долгосрочные кредиты и займы увеличились на 414 тыс. руб. или на 3,29%, их удельный вес в общем объеме заемных средств составил к концу отчетного периода 7,12%. Краткосрочные кредиты и займы увеличились на 2878 тыс. руб. или на 6,72%, их доля в общей сумме привлеченных средств к концу отчетного года составила 7,22%.

Коэффициент соотношения заемных средств к собственным увеличился на 0,02 или 2,77% к концу года, что говорит об увеличении зависимости предприятия от заемных средств.

2.1 Анализ собственного капитала

Необходимым условием успешной работы предприятия является наличие собственных оборотных средств, которые могут быть использованы для приобретения материально-производственных запасов, поддержания незавершенного производства, осуществления краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги и на другие цели обеспечения производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия. Отсутствие таких средств вынуждает предприятие обращаться к заемным источникам.

Величина собственных оборотных средств (СОС) определяется как разность между суммой источников собственных средств (СК) и их величиной, которая была направлена на формирование иммобильного имущества (ВА):

СОС = СК - ВА.

Расчет собственных оборотных средств представлен в таблице 9.

Как правило, долгосрочные кредиты и займы используются для приобретения основных средств и прочих внеоборотных активов, поэтому они приравниваются к источникам собственных средств.

Таблица 9. Расчет наличия собственных оборотных средств

ПоказательНа начало периодаНа конец периодаИзменение +,- тыс. р. % тыс. р. %тыс.р.%1. Источники собственных средств (капитал и резервы)11356010011646110029012,552. Внеоборотные активы73852657897667,851246,93. Собственные оборотные средства (СОС) (п.1-п.2)39708353748532,2-2223-5,6

Как видно из таблицы 9, величина собственных оборотных средств предприятия уменьшилась на конец года на 2223 тыс. руб. или на 5,6%.

2.2 Анализ заемного капитала

Заемные источники финансирования деятельности предприятия, в основном, представлены кредиторской задолженностью, поэтому необходимо изучить ее состав и структуру, а также произошедшие в ней изменения (табл. 10).

Таблица 10. Анализ кредиторской задолженности

Вид кредиторской задолженностиЗначениена начало периодана конец периодаизменение +,-тыс. р.%тыс. р.%тыс.р.%Кредиторская задолженность, всего В том числе:12983100132001002171,67задолженность поставщикам и подрядчикам задолженность перед персоналом организации задолженность перед государственными внебюджетными фондами задолженность по налогам и сборам прочие кредиторы2850 3101 2500 2100 243221,95 23,89 19,26 16,17 18,732990 3600 2800 2001 180922,65 27,27 21,21 15,16 13,71140 499 300 -99 -6234,9 16,09 12 -4,7 -25,62

Из таблицы 10 видно, что на предприятии наблюдается тенденция роста кредиторской задолженности на 217 тыс. руб. или 1,67% по сравнению с началом периода. Большую часть объема кредиторской задолженности (27,27% на конец года) составляет задолженность перед персоналом организации, а также с поставщиками и подрядчиками (22,65% на конец года). Величина этих долгов выросла по сравнению с началом года на 499 тыс. руб. или 16,09% и на 140 тыс. руб. или на 4,9% соответственно.

Так же произошло увеличение задолженности перед государственными внебюджетными фондами на 300 тыс. руб. (12%).

В отчетном году уменьшилась задолженность по налогам и сборам на 99 тыс. руб. или 4,7%, их доля в общей величине кредиторской задолженности снизилась с 16,17% и к концу года составила 15,16%.

2.3 Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Финансовое равновесие предприятия зависит от соответствия предоставленных и полученных объемов кредитования.

Для сравнения сумм дебиторской и кредиторской задолженностей, определения темпов их роста используют данные бухгалтерского баланса и приложения к нему (табл. 11).

Эффективность использования кредиторской задолженности рассчитывается аналогично дебиторской задолженности (с построением соответствующей таблицы).

Таблица 11. Анализ дебиторской и кредиторской задолженностей (на конец отчетного периода)

РасчетыДебиторская задолженностьКредиторская задолженностьПревышение задолженностидебиторскойкредиторскойС покупателями или поставщиками37002850850-По векселям62206220-По авансам41004100-С бюджетом2100-2100По оплате труда3101-3101С государственными внебюджетными фондами25002500С прочими343524321003Итого1745512983121737701

Данные таблицы 11 свидетельствуют, о превышении дебиторской задолженности над кредиторской по состоянию на конец отчетного года на сумму 4472 тыс. руб. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской произошло из-за увеличения статьи расходов "по векселям" на 6220 тыс. руб., по авансам - на 4100 тыс. руб., с покупателями и поставщиками на 850 тыс. руб., а так же с прочими на 1003 тыс. руб.

По остальным позициям кредиторская задолженность превышает дебиторскую:

С бюджетом на 2100 тыс. руб.

По оплате труда на 3101 тыс. руб.

С государственными внебюджетными фондами на 2500 тыс. руб.

3. Анализ финансового положения предприятия

.1 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой момент времени иметь возможность рассчитаться по внешним обязательствам (быть платежеспособным) или по краткосрочным обязательствам (быть ликвидным).

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства.

Предприятие является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.

Для оценки степени платежеспособности и ликвидности сравниваются показатели баланса предприятия по разным группам активов и пассивов. По существу, ликвидность предприятия определяется ликвидностью его баланса.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Ликвидность активов - величина, обратная времени, которое необходимо для превращения активов в деньги, соответственно, чем меньше это время, тем выше ликвидность активов.

В целом анализ ликвидности - это анализ способности активов трансформироваться в денежные средства. Анализ ликвидности баланса - это сравнение средств по активу, сгруппированных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Выделяют следующие группы активов в зависимости от степени их ликвидности (табл. 12).

А1. Наиболее ликвидные активы - денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

Пассивы баланса формируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы - краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П3. Долгосрочные пассивы - статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П4. Постоянные пассивы - статьи раздела III баланса "Капитал и резервы".

Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие соотношения:

А1 ? П1, А2 ? П2, А3 ? П3, А4 ? П4.

В случае выполнения первых трех неравенств выполняется и четвертое неравенство. Практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство имеет балансирующий характер, в то же время его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Таблица 12. Данные для анализа ликвидности баланса

АКТИВНа начало периодаНа конец периодаИзменение, тыс.р.Изменение, %Наиболее ликвидные активы (А1)462514871224615,71Быстрореализуемые активы (А2)3321933109-110-0,33Медленно реализуемые активы (А3)209342194310094,82Труднореализуемые активы (А4)738527897651246,94БАЛАНС17425618274084844,87ПАССИВНаиболее срочные обязательства (П1)12983132002171,67Краткосрочные пассивы (П2)298703253126618,91Долгосрочные пассивы (П3)1784320548270515,16Постоянные пассивы (П4)11356011646129012,55БАЛАНС17425618274084844,87

Данные таблицы 12 свидетельствуют о том, что в отчетном периоде предприятие не обладало абсолютной ликвидностью.

Для детализации анализа платежеспособности предприятия используют финансовые коэффициенты, приведенные в таблицу 13.

В целях углубления и детализации анализа, подтверждения правильности полученных выводов используется система финансовых коэффициентов, сведенных в таблицу 13. Они определяются соотношением определенных статей баланса, а также позиций отчета о прибылях и убытках.

Поскольку степень превращения текущих активов в денежную наличность неодинакова, то для сопоставления ликвидных средств и обязательств рассчитываются коэффициенты ликвидности, которые показывают, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в случае обращения в деньги конкретных видов оборотных средств. Для этого рассчитываются финансовые коэффициенты (табл. 13):

общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств:

L1 = (А1 + 0.5А2 + 0.3А3) / (П1 + 0.5П2 + 0.3П3);

коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг:

L2 = A1 / (П1+П2);

коэффициент срочной, быстрой ликвидности показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность:

L3 = (A1+A2) / (П1+П2);

коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия оборотных средств, которые могут быть использованы для погашения своих краткосрочных обязательств в течение периода. Это основной показатель платежеспособности предприятия:

L4 = (A1+A2+A3) / (П1+П2);

коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности:

L5 = A3 / [(A1+A2+A3) - (П1+П2)];

доля оборотных средств в активах зависит от отраслевой принадлежности предприятия:

L6 = (A1+A2+A3) / ВБ;

коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия:

L7 = (П4 - А4) / (A1+A2+A3).

Расчет коэффициентов:

L1=(46251+0,5*33219+0,3*20934)/(12983+0,5*29870+0,3*17843)=2,08

L1=(48712+0,5*33109+0,3*21943)/(13200+0,5*32531+0,3*20548)=2,02

L2=46251/(12983+29870)=1,08

L2=48712/(13200+32531)=1,07

L3=(46251+33219)/(12983+29870)=1,85

L3=(48712+33109)/(13200+32531)=1,79

L4=(46251+33219+20934)/(12983+29870)=2,34

L4=(48712+33109+21943)/(13200+32531)=2,27

L5=20934/(100404-42853)=0.36

L5=21943/(103764-45731)=0.38

L6=100404/174256=0.58

L6=103764/182740=0.57

L7=(113560-73852)/100404=0,4

L7=(116461-78976)/103764=0,36

Таблица 13. Коэффициенты ликвидности платежеспособности

Коэффициент На начало периодаНа конец периодаРекомендуемое значение1. Общий коэффициент платежеспособности (L1)2,082,02L1>=12. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)1,081,07L2>=0,1-0,73. Коэффициент срочной ликвидности (L3)1,851,79 L3=0,7-0,8(1)4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)2,342,27L4min=2,0 L4=2,5-3,05. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)0,360,38Уменьшение показателя в динамике - положительный факт6. Доля оборотных средств в активах (L6)0,580,57L6>=0,57. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)0,40,36L7>=0,1

Коэффициент абсолютной ликвидности составляет 1,07 пункта и показывает, что к концу года 107% краткосрочных обязательств может быть погашено за счет денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем, можно отметить, что предприятие не имеет дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств.

Коэффициент срочной ликвидности показывает, что краткосрочные обязательства на 179% покрывались денежными средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. В нашем случае уровень коэффициента критической ликвидности выше рекомендуемого значения и указывает на то, что сумма ликвидных активов предприятия соответствует требованиям текущей платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности за отчетный период составляет 2,27 пункта, что является нормой. Предприятие полностью покрывает краткосрочные обязательства ликвидными активами.

Анализируя состояние платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

Основными причинами неплатежеспособности предприятия могут быть следующие:

невыполнение плана по производству и реализации продукции, работ, услуг;

рост себестоимости продукции, работ, услуг;

невыполнение плана по прибыли, как результат недостаток собственных оборотных средств;

неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

.2 Анализ финансовой устойчивости

Оценка финансового состояния организации не может быть признана полной без анализа ее финансовой устойчивости. Показатели финансовой устойчивости отражают платежеспособность предприятия в долгосрочном плане.

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия в его развитии осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников.

При анализе обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами определяется излишек или недостаток источников собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат и всех оборотных активов.

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости.

Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

ЗиЗ < СОС, СОС = СК - ВА,

где ЗиЗ - материальные запасы и затраты; СОС - собственные оборотные средства; СК - собственный капитал; ВА - внеоборотные активы.

Данное соотношение показывает, что все запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами и предприятие не зависит от внешних кредиторов.

Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

СОС < ЗиЗ < СОС + ДП + КП,

где ДП - долгосрочные пассивы.

КП - краткосрочные пассивы.

Соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных оборотных средств, но меньше суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных и краткосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного и краткосрочного характера.

Неустойчивое (предкризисное) финансовое положение характеризуется неравенством:

ЗиЗ > СОС + ДП + КП.

Данное соотношение соответствует положению, при котором сумма запасов и затрат превышает общую сумму всех нормальных (обоснованных) источников финансирования. При этом нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных дополнительных источников средств в оборот предприятия (фондов предприятия), превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.

Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.

Для определения типа финансовой устойчивости анализируется динамика источников средств, необходимых для формирования запасов (табл. 14).

Таблица 14. Определение типа финансовой устойчивости предприятия

ПоказательНа начало периода, тыс.р.На конец периода, тыс. р.Изменение тыс.р.%1. Источники собственных средств1135601164612. Внеоборотные активы73852789763. Наличие собственных оборотных средств (п.1-п.2)39708374854. Долгосрочные кредиты и займы525675475. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов (п.3 + п.4)44964450326. Краткосрочные кредиты и займы42853457317. Общая величина основных источников средств на покрытие запасов и затрат (п.5 + п.6)87817907638. Запасы и затраты17402183429. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств на покрытие запасов и затрат (п.3-п.8)223061914310. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств на покрытие запасов и затрат (п.5 - п.8)275622669011. Излишек (+), недостаток (-) общей величины средств на покрытие запасов и затрат (п.7 - п.8)704157242112. Трехкомпонентный показатель120283118254Данные таблицы 14 свидетельствуют о том, что предприятие относится ко второму типу - нормальная финансовая устойчивость.

Обеспеченность собственными оборотными средствами характеризуется также финансовыми коэффициентами, значения которых сравниваются с базисными или нормативными величинами (табл. 15):

- коэффициент капитализации U1 показывает, какую величину заемных средств предприятие привлекло на 1 тыс. р., вложенных в активы собственных средств, и определяется отношением величины заемного капитала к величине собственного капитала:

U1 = (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные пассивы) / Собственный капитал;

коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками финансирования U2 показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников:

U2 = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы) / Оборотные активы;

коэффициент финансовой независимости (автономии) U3 показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования:

U3 = Собственный капитал / Совокупные активы (Валюта баланса);

коэффициент финансирования U4 показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных средств:

U4 = Собственный капитал / (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные пассивы);

коэффициент финансовой устойчивости U5 показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников:

U5 = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Совокупные активы (Валюта баланса).

Таблица 15. Показатели финансовой устойчивости

ПоказательНа начало периодаНа конец периодаРекомендуемое значение1. Коэффициент капитализации (U1)0,340,33? 1,52. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)0,250,19? 0,1. Оптимальное значение? 0,53. Коэффициент финансовой независимости (U3)0,480,46? 0,4 - 0,6 4. Коэффициент финансирования(U4)2,93,06? 0,7. Оптимальное значение - 1,5 5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5)0,60,6? 0,6

3.3 Оценка вероятности банкротства предприятия

Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (далее - банкротство)1.

Внешним признаком банкротства является приостановление текущих платежей на срок больше трех месяцев с момента наступления даты платежа, при этом платеж должен быть не менее 100 тыс. руб.

Процедурами банкротства являются:

наблюдение;

финансовое оздоровление;

внешнее управление;

конкурсное производство;

мировое соглашение.

Наблюдение осуществляет назначенный арбитражным судом временный управляющий, в задачи которого входят обеспечение сохранности имущества предприятия-должника и проведение анализа его финансового состояния, позволяющего исключить случаи фиктивного банкротства, определить имеющиеся активы, объем требований кредиторов и возможность восстановления платежеспособности.

После проведения анализа финансового положения должника и выявления перспектив восстановления платежеспособности временный управляющий извещает кредиторов о возбуждении дела о банкротстве и созывает кредиторов на первое собрание. Важнейшим вопросом, который должен согласно указанному закону быть решен на первом собрании кредиторов, является решение о целесообразности введения внешнего управления.

Наблюдение прекращается при введении внешнего управления или утверждении судом мирового соглашения либо после признания арбитражным судом должника банкротом.

В соответствии с Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)" в отношении должника применяются реорганизационные, ликвидационные процедуры, мировое соглашение.

Реорганизационные процедуры предполагают внешнее управление имуществом должника и (или) санацию. Внешнее управление имуществом должника связано с передачей функций по управлению предприятием-должником арбитражному управляющему, назначенному арбитражным судом. Санация (оздоровление) предприятия-должника предполагает оказание ему финансовой помощи кредиторами или другими заинтересованными лицами.

На период внешнего управления имуществом должника вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов к должнику. Мораторий не распространяется на требования кредиторов, срок исполнения которых наступил после момента введения внешнего управления, а также на требования о взыскании задолженности по заработной плате, по авторским договорам, алиментам, о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью.

Действующие нормативные документы и современная литература содержат различные подходы к оценке потенциального банкротства.

Постановлением Правительства РФ от 20.05.94 г. № 498 была утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, базирующихся на текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами и способности восстановить (утратить) платежеспособность.

На основании указанной системы критериев принимались решения:

о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной;

о наличии реальной возможности у предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;

о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

К предприятию, которое признано банкротом, применяется ряд санкций:

ликвидация с распродажей имущества;

реорганизация производственно-финансовой деятельности;

мировое соглашение между кредиторами и собственниками предприятия.

Ликвидационные процедуры ведут к прекращению деятельности предприятия. Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности должника путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из "опасной зоны" путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относят факторинг, лизинг, привлечение кредитов под прибыльные проекты, выпуск новых акций и облигаций, государственные субсидии.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы: более полное использование производственной мощности предприятия, повышение качества и конкурентоспособности продукции, снижение ее себестоимости, рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения - внедрению прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучению и внедрению передового опыта в осуществлении режима экономии, материальному и моральному стимулированию работников в борьбе за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Резервы улучшения финансового состояния предприятия могут быть выявлены с помощью маркетингового анализа по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

В особых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала.

4. Анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

.1 Анализ финансовых результатов

Необходимым элементом финансового анализа является исследование результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, которые характеризуются суммой прибыли или убытка.

Информация, содержащаяся в форме № 2 "Отчет о прибылях и убытках", позволяет проанализировать финансовые результаты, полученные от всех видов деятельности предприятия, установить структуру прибыли и динамику показателей.

Анализ финансовых результатов включает оценку валовой прибыли, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, прибыли от обычной деятельности, чистой прибыли предприятия.

Прибыль предприятия представляет собой сумму прибыли от продаж товаров, продукции, работ, услуг предприятия (Пр), доходов от участия в других организациях (Ддр), процентов к получению (Ппр), прочих операционных доходов (Попер) и прочих внереализационных доходов (Пвн) за минусом процентов к уплате (Упр), а также операционных (Ропер) и внереализационных расходов (Рвн):

П = Пр + Ддр + Ппр + Попер + Пвн - Упр- Ропер - Рвн.

Состояние финансово-хозяйственной деятельности предприятия оценивается на основе изучения его финансовых результатов, которые зависят от совокупности условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений в хозяйственном процессе. Обобщающая оценка финансового состояния предприятия осуществляется на основе таких результативных финансовых показателях, как прибыль и рентабельность.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия предусматривает изучение отчета о прибылях и убытках (форма № 2).

Отчет о прибылях и убытках позволяет увидеть порядок формирования конечного финансового результата предприятия, который является алгебраической суммой прибыли (убытка) от продаж, продажи иного имущества и результатов прочей финансовой деятельности, а также прочих финансовых операций.

Анализ финансовых результатов включает:

анализ изменений каждого показателя за анализируемый период;

анализ структуры соответствующих показателей и их изменений;

анализ динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов;

анализ влияния факторов на прибыль.

Анализ изменения показателей за текущий период проводится с использованием горизонтального анализа, который позволяет определить сравнительные темпы изменения объема реализации продукции и издержек, темпы изменения отдельных составляющих прибыли отчетного периода (табл. 16).

Все показатели отчета о прибылях и убытках при проведении структурного анализа приводятся в процентах к объему выручки от реализации (табл. 17). Структурный анализ прибыли (доходов, расходов) можно проводить по сферам деятельности (операционной, финансовой, инвестиционной).

Для выявления долевого участия каждой составляющей в формировании прибыли рекомендуется проводить вертикальный анализ прибыли от обычной деятельности до налогообложения с использованием относительных величин структуры по следующим показателям:

прибыль от продаж;

прибыль до налогообложения;

операционные результаты;

внереализационные результаты.

При этом операционные и внереализационные результаты представляют собой свернутое сальдо операционных и внереализационных доходов и расходов соответственно.

Необходимо учитывать, что анализ структуры прибыли до налогообложения проводится в том случае, если все слагаемые прибыли являются однонаправленными величинами, т. е. или прибылью, или убытками.

Таблица 16. Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

ПоказательОтчетный периодПредыдущий периодИзменение, +, -Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг19311760011711Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг16200320013000Валовая прибыль3114400-1289Коммерческие расходы1100900200Управленческие расходы980740240Прибыль (убыток) от продаж23201471849Прочие доходы и расходыПроценты к получению1015-5Проценты к уплате00Доходы от участия в других организациях300500-200Прочие доходы480345135Прочие расходы460330130Прибыль (убыток) до налогообложения30002500500Отложенные налоговые активы25023020Отложенные налоговые обязательства12011010Текущий налог на прибыль24021030Чистая прибыль (убыток) отчетного периода648043722108

По данным таблицы 16 видно, что сумма прибыли до налогообложения увеличилась на 500 тыс. руб.

Таблица 17. Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках

ПоказательОтчетный периодПредыдущий периодаИзменение, +, -Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг19191749011701Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг16200320013000Валовая прибыль3114400-1289Коммерческие расходы1100900200Управленческие расходы980740240Прибыль (убыток) от продаж23201471849Прочие доходы и расходыПроценты к получению1015-5Проценты к уплате00Доходы от участия в других организациях300500-200Прочие доходы480345135Прочие расходы460330130Прибыль (убыток) до налогообложения30002500500Отложенные налоговые активы25023020Отложенные налоговые обязательства12011010Текущий налог на прибыль24021030Чистая прибыль (убыток) отчетного периода648043722108

Для выявления долевого участия каждой составляющей в формировании прибыли рекомендуется проводить вертикальный анализ прибыли от обычной деятельности до налогообложения с использованием относительных величин структуры по следующим показателям: прибыль от продаж; прибыль до налогообложения; операционные результаты. Необходимо учитывать, что анализ структуры прибыли до налогообложения проводится в том случае, если все слагаемые прибыли являются однонаправленными величинами, т. е. или прибылью, или убытками (таблицу построить самостоятельно).

Основную часть прибыли промышленное предприятие получает от реализации продукции (от продажи). На изменение этой прибыли оказывают влияние следующие факторы:

изменение отпускных цен на реализованную продукцию;

изменение объема реализованной продукции;

изменение объема продукции, связанное с изменением структуры продукции;

изменение себестоимости продукции;

Влияние изменения отпускных цен на реализованную продукцию:

?П1 = ?p1*q1 - ?pо*q1,

где p - цена единицы продукции;

q - количество реализованной продукции в натуральном выражении;

?p1*q1 - реализация продукции в отчетном году в ценах отчетного года;

Pо*q1 - реализация продукции в отчетном году в ценах базисного года.

Влияние изменения объема реализованной продукции:

?П2 = По*К1 - По = По (К1 - 1), К1 = С1,0 / С0,

где По - прибыль базисного года; К1 - коэффициент роста объема реализации продукции; С1,0 - фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный период в ценах и тарифах базисного года; С0 - себестоимость базисного периода.

Влияние изменения объема реализации продукции, обусловленного изменениями структуры продукции:

П3 = По (К2 - К1),

К2 = ?pо*q1 / ?pо*qо,

где К2 - коэффициент роста реализации в оценке по отпускным ценам;

Pо*qо - реализация продукции в базисном периоде.

Влияние экономии от снижения себестоимости продукции:

П4 = С1,0 - С1,

где С1 - фактическая себестоимость реализованной продукции отчетного периода.

Влияние изменений за счет структурных сдвигов в составе продукции:

П5 = Со*К2 - С1,0.

Расчет влияния изменения цен на материалы и тарифов на услуги (?П6), а также экономии, вызванной нарушениями хозяйственной дисциплины (?П7), на прибыль от продажи проводится отдельно по данным бухгалтерского баланса.

Суммарное отклонение дает общее изменение прибыли от продажи за отчетный период:

?П = П1 - По = ?П1 + ?П2 + ?П3 + ?П4 + ?П5 + ?П6 + ?П7

или ?П = ?Pi,

где ?П - общее изменение прибыли;

?Pi - изменение прибыли за счет i-го фактора.

При проведении факторного анализа прибыли от продажи продукции составляется табл. 18 с соответствующими исходными данными.

Таблица 18. Факторный анализ прибыли от продаж продукции

ПоказателиПредыдущий период, р.Отчетный период, р.Изменение р.%1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг74901919111701156,222. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг32001620013000406,253. Управленческие расходы74098024032,434. Коммерческие расходы900110020022,225. Прибыль от продажи товаров, продукции, работ, услуг1471232084957,72

Из таблицы можно сделать вывод, что выручка в отчетном периоде увеличилась на 11701 тыс. руб. или на 156,22%. При этом себестоимость продукции возросла на 13000 тыс. руб. или на 406,25%. А значит прирост выручки продукции меньше прироста себестоимости на 250,03%.

Коммерческие расходы увеличились на 200 тыс. руб..

На начало периода предприятие имело убыток от продаж товаров, продукции и услуг на 849 тыс. руб., к концу же года прибыль от продаж составила 2320 тыс. руб.

.2 Анализ рентабельности предприятии

Для оценки эффективности использования ресурсов, потребленных в процессе производства, применяются показатели рентабельности, которые характеризуют относительную доходность или прибыльностьразличных направлений деятельности предприятия. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, так как их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.

Показатели рентабельности объединяют в следующие группы:

1. характеризующие рентабельность издержек производства;
2. характеризующие рентабельность продаж;

3) характеризующие доходность капитала и его частей.

Все показатели могут рассчитываться на основе прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, прибыли от обычной деятельности, чистой прибыли по данным формы № 2 бухгалтерской отчетности (табл. 19).

Рентабельность затрат (Rз) характеризуется отношением прибыли от продажи продукции (Пр) к полной себестоимости проданной продукции (Сп):

Rз =(Пр /Сп)* 100(%),

где Сп - общая сумма затрат на производство и продажу продукции.

Рентабельность продаж (Rп) измеряется отношением величины прибыли к объему продаж. Объем продаж выражается показателем выручки от продажи продукции за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей.

В зависимости от показателя прибыли рассчитывают рентабельность продаж:

а) как отношение прибыли от продажи (Пр) к выручке от продажи:

Rпр = (Пр / Вр) * 100(%);

б) как отношение налогооблагаемой прибыли (Пн) к выручке от продажи:

Rн = (Пн/Вр) * 100(%);

в) как отношение чистой прибыли (Пч) к выручке от продажи:

Rч =(Пч/Bр) * 100(%).

Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности и показывает, сколько прибыли получено с рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию, отдельным видам продукции.

Коэффициенты рентабельности капитала исчисляются отношением величины прибыли к среднегодовой величине капитала и его составных частей. При расчете коэффициентов используется налогооблагаемая прибыль (Пн), чистая прибыль (Пч).

В зависимости от вида капитала различают показатели рентабельности:

а) имущества (Rи) - отношение налогооблагаемой прибыли предприятия к среднегодовой стоимости имущества предприятия:

Rи = (Пн /И) * 100(%),

где И - среднегодовая стоимость имущества предприятия, определяемая по данным актива баланса как среднеарифметическая величина на начало и конец анализируемого периода, р.

Коэффициент показывает, сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости имущества (активов) независимо от источников привлечения средств;

б) собственного капитала (Rск) - отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного (акционерного) капитала:

Rск = (Пч/ СК) *100(%);

где СК - среднегодовая стоимость собственного капитала, определяемая как среднеарифметический итог собственных источников средств предприятия на начало (СКн) и конец (СКк) анализируемого периода, р.

Рентабельность имущества отличается от рентабельности собственного капитала, так как в первом случае оцениваются все источники финансирования, включая внешние, а во втором - лишь собственные.

Таблица 19. Расчет показателей рентабельности

ПоказательОтчетный периодПредшествующий периодИзменение, %Прибыль от продажи продукции, р. Выручка от реализации продукции (без НДС), р. Рентабельность продукции, % Балансовая прибыль, р. Среднегодовая величина активов, р. Рентабельность активов, % Чистая прибыль, р. Собственный капитал, р. Рентабельность собственного капитала, % Затраты на производство реализованной продукции, р. Рентабельность производственной дея-тельности, %2320 19311 0,12 311 182740 0,0017 6480 113560 0,057 16200 0,1431471 7600 0,19 4400 174256 0,025 4372 116461 0,038 3200 0,46849 11711 -0,07 -4089 8484 -0,0233 2108 -2901 0,019 13000 -0,317

Как видно из таблицы 18, наибольший рост имеет рентабельность собственного капитала (0,019%). Рентабельность продукции уменьшилась на 0,07 %, это говорит о том, что предприятие потеряло 0,07 р. прибыли с 1 р. продаж.

.3 Анализ деловой активности

Показатели деловой активности характеризуют темпы развития бизнеса и уровень эффективности использования ресурсов предприятия. На основе баланса рассчитываются показатели оборачиваемости активов (в целом и по отдельным составляющим), которые характеризуют эффективность использования финансовых ресурсов, вложенных в активы предприятия:

- показатель оборачиваемости

Ко.а = Впр / Аср,

где Впр - выручка от продаж, тыс. р.;

Аср - средняя стоимость активов за анализируемый период, р.;

продолжительность оборота :

То.а = Т / Ко.а = Аср х Т / Впр,

где Т - длительность анализируемого периода в днях.

Рассмотренные показатели, характеризующие оборачиваемость активов в целом и по их элементам, рассчитываются в динамике за анализируемый и предыдущий периоды (табл. 20).

Таблица 20. Оборачиваемость текущих активов и кредиторской задолженности

ПоказательОтчетный периодПредшествующий периодСреднегодовая величинаТекущие активы, р. Выручка от продажи продукции (без НДС), р. Коэффициент оборачиваемости текущих активов Период оборачиваемости текущих активов, дни Запасы и затраты (без НДС), р. Затраты на производство реализованной продукции, р. Коэффициент оборачиваемости запасов Период оборачиваемости запасов, дни Дебиторская задолженность, р. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дни Текущая кредиторская задолженность, р. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Период оборачиваемости кредиторской задолженности, дни103764 19311 0,19 1900 18342 16200 1,93 187,05 18709 1,39 259,71 13200 0,98 368,37100404 7600 0,07 5228 17402 3200 1,15 318,26 17455 1,3 281,54 12983 0,96 381,25102084 13455,5 0,13 3564 17872 9700 1,54 252,7 18082 1,35 270,63 13091,5 0,97 374,81

Как видно из таблицы 20, среднегодовая продолжительность оборачиваемости текущих активов составляет 1900 дней; период оборачиваемости запасов составляет 187 дней. Период оборачиваемости дебиторской задолженности равен 260 дней.

Период оборачиваемости кредиторской задолженности составляет 369 дней.

4.4 Комплексная оценка финансового состояния

Итоговая комплексная оценка учитывает все важнейшие параметры (показатели) финансово-хозяйственной деятельности предприятия. При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках и другие показатели.

Исходные данные и результаты комплексной оценки финансового состояния предприятия представлены в табл. 21.

Таблица 21. Комплексная оценка финансового состояния предприятия

ПоказательНа начало периода (К ф)На конец периода (Кф)Оптимальное значение (Кба)Коэффициент абсолютной ликвидности1,081,070,2Коэффициент покрытия баланса2,342,272Коэффициент покрытия запасов1,561,541Коэффициент финансовой зависимости0,40,360,1Коэффициент быстрой ликвидности1,851,790,7Собственные оборотные средства116461113560-Коэффициент финансовой независимости0,480,460,6Рентабельность собственного капитала0,0570,038-Рентабельность продаж0,120,19-Комплексная оценка

Расчет комплексной оценки возможен по формуле (при данных, включенных в табл. 30) без стандартизации:

Оценка = ? (Кфакт 1 - К баз 1) + ….+ (Кфакт 9 - Кбаз 9)

Оценка на конец года = ? (1,07-0,2)+(2,27-2)+(1,54-1)+(0,36-0,1)+(1,79-0,7)+(0,46-0,6)=0,87+0,27+0,54+0,26+1,09-0,14=1,7

Оценка на начало года = ? (1,08-0,2)+(2,34-2)+(1,56-1)+(0,4-0,1)+(1,85-0,7)+(0,48-0,6)=0,88+0,34+0,56+0,3+1,15-0,12=1,76

Как видно из таблицы 20, комплексная оценка уменьшилась и к концу года и составила 1,7 пункта, что говорит об улучшении финансового состояния предприятия.

Заключение

Таким образом, по результатам комплексного анализа деятельности предприятия можно дать следующие рекомендации.

Финансовая устойчивость предпиятия - находится в норме.

Предприятие в отчетном году значительно погасило дебиторскую задолженность.

Так же предприятие вложило достаточную сумму в основные средства.

Все это повлекло сокращение ликвидных активов предприятия.

С целью повышения рентабельности необходимо также принять меры по снижению себестоимости услуг, сокращению запасов. Возможным также введение новой производственной линии.

С целью более эффективного управления кредиторской задолженностью рекомендуется: погасить долги перед персоналом предприятия, а также перед поставщиками. Это можно сделать, если взыскать дебиторскую задолженность.

Так же необходимо улучшить сбытовую политику предприятия в связи с огромным количеством готовой продукции на предприятии.

Рост управленческих расходов на уровне предыдущего года предприятие не может себе позволить в условиях экономического кризиса, поэтому необходимо жестко контролировать этот вид расходов.

В целом можно сделать вывод, что предприятие за отчетный период увеличило все основные финансовые показатели деятельности. Если раньше предприятие было в убытке, на конец года можно наблюдать прибыль. При этом, если учесть возможный сбыт уже готовой продукции на складе, в следующем периоде следует ожидать еще большее увеличение прибыли.

Список литературы

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий: учебник / ред. В.Я. Поздняков. - М.: ИНФРА-М, 2009.

Анализ финансовой отчетности: учебник / ред. М.А. Вахрушина, Н.С. Пласкова. - М.: Вузовский учебник, 2009.

Баканов, М.И. Теория экономического анализа: учебник / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2006.

Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2007.

Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - М.: Дело и Сервис, 2006.

Дыбаль, С.В. Финансовый анализ: теория и практика: учеб. пособие / С.В. Дыбаль. - СПб.: Издательский дом "Бизнес-пресса", 2007.

Ефимова, О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений: учебник - М.: ОМЕГА-Л, 2010.

Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М.: ООО "ТК Велби", 2002.

Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2005.

Маркарьян, Э.А. Финансовый анализ: учеб. пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. - М.: КНОРУС, 2006.

Мельник, М. В., Герасименко, Е.Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия - М.: ИНФРА-М, 2007.

Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2009.

Сосенко Л.С. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: КНОРУС, 2007.

Учет и анализ банкротств: учебное пособие / Н.Г. Акулова и др. - М.: КноРус, 2009.

Шеремет, А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. - М.: ИНФРА-М, 2009.

Шеремет, А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник / А.Д. Шеремет. - М.: ИНФРА-М, 2009.

Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. - М.: ИНФРА-М, 2008.

Приложение

Форма № 2

Наименование показателя Код За 2010 годЗа 2011 годВыручка2110760019311Себестоимость продаж2120320016200Валовая прибыль (убыток)210044003111Коммерческие расходы221012001100Управленческие расходы22201140980 Прибыль (убыток) от продаж220067405191Доходы от участия в других организациях2310500300Проценты к получению23201510Проценты к уплате233000Прочие доходы2340345480Прочие расходы2350330460 Прибыль (убыток) до налогообложения230025003000Текущий налог на прибыль2410210240В т. ч. постоянные налоговые обязательства (активы)2421180200Изменение отложенных налоговых обязательств2430120120Изменение отложенных налоговых активов2450Прочее2460--Чистая прибыль (убыток)240043726480

Репетиторство

Нужна помощь по изучению какой-либы темы?

Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.

Введение …………………………………………………………………………2

Глава 1. Теоретическое обоснование АФХД предприятия.

Понятие и принципы АФХД………………..………………………4

Методика АФХД…………………………………………………….6

Показатели……………………………………………………………8

Глава 2. АФХД на примере ОАО «Связной НН»

2.1 Краткая характеристика предприятия……………………………..13

2.2 Анализ основных показателей……………………………..………14

2.3 Анализ финансового состояния ОАО «Связной НН»……..……..17

2.4 Оценка деловой активности и рентабельности…………………….34

Глава 3. Пути повышения эффективности ФХД ОАО «Связной НН»

3.1 Общие выводы………………………………………………………..40

3.2 Предложения по улучшению ФХД ОАО «Связной НН»…………..41

Заключение ……………………………………………………………………...44

Список использованной литературы………………………………………..45

Приложение №1

Приложение №2

Введение

Анализ финансово-хозяйственной деятельности позволяет оценить экономическую жизнеспособность предприятия на текущий момент и обозримую перспективу. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т. к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Объектом исследования данной работы является Нижегородский филиал ОАО «Связной НН».

Цель исследования курсовой работы – финансовое состояние Нижегородского филиала ОАО «Связной НН» и обоснование путей его улучшения.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи курсовой :

Изучить теоретические основы;

Дать характеристику предприятию;

Определить эффективность его работы;

Разработать мероприятия по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность Нижегородского филиала «Связной НН» за 2007 год, а именно:

бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД);

отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД);

Отчет о движении капитала (форма №3 по ОКУД);

отчет о движении денежных средств (форма № 4 по ОКУД);

приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5 по ОКУД);

Глава 1 .Теоретическое обоснование АФХД предприятия.

1.1 Понятие и принципы анализа ФХД

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами 1 .

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

определение финансового положения;

выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

прогноз основных тенденций финансового состояния.

Анализ финансового состояния базируется на определенных принципах 2:

1. Государственный подход. При оценке экономических явлений и процессов необходимо учитывать их соответствие государственной экономической, социальной, международной политике и законодательству.

2. Научный характер. Анализ должен базироваться на положениях диалектической теории познания, учитывать требования экономических законов развития производства.

3. Комплексность. Анализ требует всестороннего изучения причинных зависимостей в экономике предприятия.

4. Системный подход. Анализ должен базироваться на понимании объекта исследования как сложной динамической системы со структурой элементов.

5. Объективность и точность. Информация, использующаяся для анализа должна быть достоверна и объективно отражать действительность, а аналитические выводы должны быть обоснованы точными расчетами.

6. Действенность. Анализ должен быть действенным, т. е. активно воздействовать на ход производства и его результаты.

7. Плановость. Для эффективности аналитических мероприятий анализ должен проводиться систематически.

8. Оперативность. Эффективность анализа сильно возрастает если он проводится оперативно и аналитическая информация быстро воздействует на управленческие решения менеджеров.

9. Демократизм. Предполагает участие в анализе широкого круга работников и, следовательно, более полное выявление внутрихозяйственных резервов.

10. Эффективность. Анализ должен быть эффективным, т. е. затраты на его проведение должны давать многократный эффект.

1.2 Методика АФХД

Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности - это совокупность аналитических процедур используемых для определения финансово - хозяйственного состояния предприятия.

Специалисты в области анализа приводят разные методики определения финансово - хозяйственной состояния предприятия. Однако основные принципы и последовательность процедурной стороны анализа являются практически одинаковыми с небольшим расхождениями. Детализация процедурной стороны методики анализа финансово-хозяйственной деятельности зависит от поставленных целей и различных факторов информационного, методического, кадрового и технического обеспечения. Таким образом, не существует общепринятой методики анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, однако во всех существенных аспектах процедурные стороны похожи.

Для проведения общего детализированного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия требуются сведения по установленным формам бухгалтерской отчетности, а именно:

форма №1 Бухгалтерский баланс

форма №2 Отчет о прибылях и убытках

форма №3 Отчет о движении капитала

форма №4 Отчет о движении денежных средств

форма №5 Приложение к бухгалтерскому балансу

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия проводится в три этапа 3 .

На первом этапе принимается решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и проверяется ее готовность к чтению. Задачу о целесообразности анализа позволяет решить ознакомление с аудиторским заключением. Существует два основных типа аудиторских заключений: стандартное и нестандартное. Стандартное аудиторское заключение представляет собой унифицированный кратко изложенный документ, содержащий положительную оценку аудиторской фирмы о достоверности представленной в отчете информации и ее соответствии действующим нормативным документам. В этом случае проведение анализа целесообразно и возможно, так как отчетность во всех существенных аспектах объективно отражает финансово-хозяйственную деятельность предприятия. Нестандартное аудиторское заключение составляется в тех случаях, когда аудиторская фирма не может составить стандартное аудиторское заключение в силу ряда причин, а именно: некоторые ошибки в бухгалтерской отчетности фирмы, различные неопределенности финансового и организационного характера и т.п. В этом случае ценность аналитических выводов составленных по данной отчетности снижается. Проверка готовности отчетности к чтению носит технический характер и связана с визуальной проверкой наличия необходимых отчетных форм, реквизитов и подписей на них, а также простейшей счетной проверкой промежуточных итогов и валюты баланса.

Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу, это необходимо для того, чтобы оценить условия функционирования предприятия в данном отчетном периоде и учесть анализе факторы воздействие которых повлекло изменения в имущественном и финансовом положении организации и которые нашли свое отражение в пояснительной записке. Третий этап является основным в анализе хозяйственной деятельности.

Целью этого этапа является оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояний хозяйствующего субъекта. Необходимо отметить что степень детализации анализа финансово-хозяйственной деятельности может варьировать в зависимости от поставленных целей. В начале анализа целесообразно охарактеризовать финансово - хозяйственную деятельность предприятия, указать отраслевую принадлежность и прочие отличительные признаки.

Анализ финансово-хозяйственного состояния предприятия состоит в общем из следующих основных компонентов:

Анализ финансовой устойчивости

Анализ ликвидности и кредитоспособности

Анализ деловой активности

Анализ рентабельности

1.3. Показатели АФХД

Анализ ликвидности предприятия базируется на расчете следующих показателей 4:

Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах.

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Коэффициент быстрой ликвидности. По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя - 1, однако эта оценка также носит условный характер. Кроме того, анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. В отечественной практике фактические средние значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в западных литературных источниках. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое значение в анализе финансового состояния предприятий торговли; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае - 50%.

Коэффициент покрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины "нормальных" источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей 5:

Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%).

Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т. е. (в некотором смысле) принадлежит им, а не владельцам предприятия.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию: его значение, равное 0,25, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 25 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

• Показатели группы деловой активности характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста 6:

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства и т.п.

• При анализе рентабельности используются следующие основные показатели, используемые в странах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида:

1. Рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна - сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала. При расчете можно использовать либо общую прибыль отчетного периода, либо чистую прибыль.

Глава 2. АФХД на примере ОАО «Связной НН»

2.1 Краткая характеристика предприятия.

"Связной" – федеральная розничная сеть, специализирующаяся на продаже услуг сотовых операторов, персональных средств связи, аксессуаров, портативной цифровой аудио- и фототехники. Компания является официальным дистрибьютором ведущих производителей GSM-телефонов и телефонов стандарта DECT, а также дилером крупнейших операторов сотовой связи 7 .

В данной курсовой работе проводится анализ финансового состояния Нижегородского филиала ОАО «Связной НН». Общество зарегистрировано ИМНС России по Советскому району г. Нижнего Новгорода 05 июля 2004 года. Юридический адрес: 603105 Нижегородская область, г. Н. Новгород, ул. Ошарская, дом 95. Фактическое местонахождение: 603000, Нижегородская область, г. Н. Новгород, ул. Максима Горького, д.117,офис 805. Общество имеет обособленные подразделения в городах Нижегородской, Саратовской, Пензенской, Кировской областях и в городах Республик Мордовии и КОМИ.

Среднесписочная численность персонала ОАО «Связной НН» за 2007 г. составила 1080 человек, что на 240 человек больше аналогичного показателя за 2006 г. Повышение среднесписочной численности обусловлено дальнейшим расширением деятельности ОАО «Связной НН» и увеличением обособленных подразделений, в которые и был набран новый персонал.

Основными видами деятельности общества являются:

1.Торгово-закупочная деятельность, в том числе:

Оптовая и розничная торговля промышленными товарами, включая продукцию технического назначения;

2. Организация и оказание услуг, в том числе:

Посредническая деятельность в различных сферах.

Уставный капитал общества составляет 1 500 000 рублей.

В настоящее время "Связной" предлагает клиентам следующую продукцию и услуги:

средства мобильной связи и аксессуары;

телефоны DECT- стандарта, персональная аудиотехника и аксессуары;

цифровые диктофоны, фототехника и аксессуары;

подключение к национальным и локальным сотовым операторам;

прием платежей по оплате мобильной связи (без комиссии);

прием платежей по оплате междугородних и международных переговоров (без комиссии);

продажа карточек экспресс-оплаты, IP-телефонии, доступа в Интернет;

оформление полисов обязательного автострахования;

оформление подписки на спутниковое ТВ;

продажа мобильного контента 8 .

2.2. Анализ основных показателей.

Состояние финансово-хозяйственной деятельности предприятия может быть оценено на основе изучения финансовых результатов его работы, которые зависят от совокупности условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений в хозяйственном процессе. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия предполагает изучение "Баланса предприятия" (форма № I), "Отчета о финансовых результатах" (форма № 2), "Отчета о движении капитала" (форма № 3), "Отчета о движении денежных средств" (форма № 4) и первичной отчетности предприятия.

К основным показателям финансовых результатов деятельности предприятия относят выручку от реализации продукции (работ, услуг), выручку нетто (общая выручка за вычетом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей), балансовую прибыль, чистую прибыль. Финансовые результаты деятельности предприятия зависят от таких показателей, как себестоимость реализации продукции (работ, услуг), коммерческие и управленческие расходы, прочие операционные доходы и расходы, внереализационные доходы и расходы, величина отвлеченных средств, налог на прибыль. Пример анализа динамики финансовых результатов деятельности предприятия дан в табл. №1.

	Показатели	на начало отчетного периода	на конец отчетного периода	Абсолютное изменение, тыс. руб.
	Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.
	Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб
	Удельная себестоимость (себестоимость, приходящаяся на один рубль выручки), руб/руб.
	Валовая прибыль (маржинальный доход), тыс.руб
	Валовая прибыль (маржинальный доход) на один рубль выручки, руб/руб.
	Коммерческие и управленческие расходы, тыс.руб.
	Прибыль от продаж, тыс.руб.
	Рентабельность продаж, %
	Проценты к уплате, тыс.руб.
	Доходы от участия в др. организациях, тыс.руб.
	Прочие доходы, тыс. руб.
	Прочие расходы, тыс.руб.
	Прибыль до налогообложения, тыс.руб.

Как показывают данные таблицы, по сравнению с началом года валовый доход увеличился на 589863 тысяч рублей или на 32,8% с одновременным увеличением себестоимости на 488164 тыс. рублей или на 34,1%. Несмотря на увеличение выручки отчетного периода по сравнению с предыдущим, основной для любого предприятия показатель- прибыль от продаж- значительно уменьшилась и составила отрицательное значение. Коммерческие расходы также возросли на 217835 тыс. рублей и составили 182 % от значения на начало отчетного периода.

Себестоимость, приходящаяся на 1 рубль выручки, возросла на 1коп., это показывает, что для получения 1 рубля выручки требуется затрат на 1коп. больше на конец года по сравнению с началом. Маржинальный доход увеличился на 27,6 % , то есть у предприятия увеличилась способность в покрытии постоянных расходов и получении прибыли.

Маржинальный доход на 1 рубль выручки снизился, что свидетельствует о снижении зависимости увеличения прибыли от снижения переменных затрат. Рентабельность продаж снизилась на 89,5% , что говорит о сильном снижении эффективности деятельности предприятия.

Прибыль до налогообложения также значительно уменьшилась вследствие роста расходов отчетного периода.

2.3. Анализ финансового состояния ОАО «Связной НН»

Анализ финансового состояния предприятия основан на расчете ряда показателей:

показатели финансовой устойчивости (коэффициент независимости, удельный вес заемных средств, соотношение собственных и заемных средств, удельный вес дебиторской задолженности, удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств);

показатели платежеспособности (коэффициент абсолютной ликвидности, общий коэффициент покрытия, коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей);

показатели деловой активности (общий коэффициент оборачиваемости, оборачиваемость запасов, оборачиваемость собственных средств, производительность).

Анализ финансового состояния предприятия целесообразно выполнять по этапам. Он включает последовательное проведение анализа:

Показателей платежеспособности (ликвидности), финансовой устойчивости, деловой активности;

Кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса.

Общий анализ и оценку финансово-хозяйственной деятельности проводят по укрупненному (агрегированному) балансу предприятия (табл. №2), который не включает в себя расшифровывающих активы и пассивы строк, следующих за словами «в том числе:».

В этой связи в укрупненный баланс будут входить строки фактического баланса предприятия, номера которых кратны 5.

Агрегированный аналитический баланс ОАО «Связной НН», тыс. руб.

Итого по р.Ι			Итого по р.ΙΙΙ
			Итого по р.ΙV
Стр.260 +270
Итого по р.ΙΙ			Итого по р.V
Валюта баланса			Валюта баланса

Укрупненный баланс является типичным для некрупного предприятия, поскольку в нем представлены все строки, составляющие обычно производственный потенциал предприятия: производственное оборудование и нематериальные активы в разделе внеоборотных активов и материально-производственные запасы в разделе оборотных активов.

Следует особо оценить динамику валюты баланса Вб. Увеличение Вб говорит о расширении объемов хозяйственной деятельности, хотя причины роста могут быть разными: переоценка основных средств, инфляция, увеличение сроков расчетов с дебиторами и кредиторами. Но в целях объективной оценки финансового состояния целесообразно сравнить изменения за несколько отчетных периодов величины имущества Вб с изменениями выручки от продаж В и прибыли от продаж Пп.

Для этого рассчитывают три коэффициента, которые называют коэффициентами прироста (несмотря на то, что эти коэффициенты могут иметь отрицательный знак):

коэффициент прироста имущества:

Кв б = (Вбо –Вбб)* 100%/ Вбб;

коэффициент прироста выручки находим, используя показатели ф.№2 «Отчет о прибылях и убытках»:

Кв = (Во – Вб)*100%/ Вб;

коэффициент прироста прибыли также находим с помощью показателей ф.№2:

Кп п = (Ппо – Ппб)*100%/Ппб, где

Вбо, Во, Ппо – соответственно валюта баланса, выручка и прибыль от продаж отчетного периода (на 31.12. 2007г.)

Вбб, Вб, Ппб – соответственно эти же показатели базового периода (на 01.01.2007г.).

Если значения Кв и Кп п выше, чем Кв б, это говорит о более рациональном использовании хозяйственных средств предприятия по сравнению с предыдущим периодом. Для предприятия ОАО «Связной НН» коэффициенты будут равны:

Кв б = (738620-569390)*100%/569390=29,7%

Кв = (2388895-1799032)/1799032*100%=32?8%

Кп п = (13947-102189)/102189*100%= - 86,4%

В данном случае несмотря на увеличение валюты баланса и выручки предприятию не удалось увеличить прибыль от продаж, наоборот, ее значение стало отрицательным, поэтому несомненно в предыдущем периоде были более рационально использованы хозяйственные средства, чем в предыдущем. Для улучшения состояния предприятию следует значительно сократить расходы.

2.3.1. Расчет показателей финансовой устойчивости.

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности соб­ственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который опре­деляется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и за­трат.

Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 220 актива баланса (ЗЗ).

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

Наличие собственных оборотных средств (строка 490 - строка 190);

Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (строка 490 + строка 590 – строка 190);

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (строка 490 + строка 590 + строка 610 – строка 190). В виду отсутствия краткосрочных заёмных средств (строка 610) данный показатель суммарно равен второму.

Рассчитанные показатели приведены в таблице 1.

Из таблицы 11 видно, что ни одного из вышеперечисленных источников не хватает ни на начало, ни на конец года.

С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации  9 

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчиво­сти и отвечает следующим условиям: Фс  0; Фт  0; Фо 0; т.е. S = {1,1,1};

Таблица 1

Определение типа финансового состояния предприятия (тыс. руб.)

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс

3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платеже­способности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления рав­новесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани бан­кротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задол­женности: Фс

В Нижегородском филиале «Связной НН» трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S = {0;0;0}. Таким образом, финансовую устойчивость в начале и в конце отчётного периода можно считать критической.

Для анализа финансовой устойчивости Нижегородского филиала «Связной НН» были также использованы относительные показатели. Эти коэффициенты рассчитаны в таблице 2.

Таблица№2. Показатели финансовой устойчивости.

	Наименование показателя		Способ расчета				Пояснение		На начало года		На конец года		Отклонения года
	1. Коэффициент независимости						Показывает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия.
	2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств						Показывает сколько заемных средств привлекало предприятие на 1руб. вложенных в активы собственных средств
	3. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств						Показывает сколько долгосрочных займов привлечено для финансирования активов наряду с собственными средствами
	4. Коэффициент маневренности собственных средств						Характеризует степень мобильности использования собственных средств
	5. Коэффициент обеспечения собственными средствами						Показывает долю СОС, приобретенных за счет собственных средств
6. Коэффициент реальной стоимости основных средств и материальных оборотных средств в имуществе предприятия						Показывает долю имущества производственного назначения (реальных активов) в общей сумме имущества предприятия.
7. Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе предприятия						Показывает удельных вес основных средств в имуществе предприятия.

Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффици­ента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

Коэффициент независимости на предприятии за 2007 год

Значение коэффициента соотношения заёмных и собственных средств значительно превышает норму, что сви­детельствует о том что предприятие ОАО «Связной НН» очень сильно зависит от привлеченных средств. В дальнейшем следует увеличивать долю собственных средств.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств говорит о том, что для финансирования активов не было привлечено долгосрочных займов.

Коэффициент манёвренности собственных средств и коэффициент обеспе­ченности собственными средствами соответствуют норме. Однако значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец периода уменьшается, что говорит о уменьшении собственных оборотных средств.

Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств меньше нормы, однако на конец периода он увеличивается.

Коэффициент реальной стоимости основных средств на конец периода составляет 0,05 %, что свидетельствует о недостатке основных средств в имуществе предприятия.

2.3.2 Оценка платежеспособности ОАО «Связной НН»

Практически платежеспособность предприятия выражается через ликвидность его баланса. Основная задача аналитика при расчете ликвидности баланса заключается в установлении величины покрытия обязательств предприятия его активами. При этом срок превращения активов в денежные средства в идеале должен соответствовать сроку погашения обязательств.

При анализе активы и пассивы баланса группируются по степени убывания ликвидности и по степени срочности оплаты обязательств соответственно. Группировку удобно проводить в аналитической таблице (см. табл. №3).

Группировка актива и пассива баланса при оценке ликвидности

Актив	Условное обозначение степени ликвидности	Пассив	Условное обозначение срочности погашения обязательств
Наиболее ликвидные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения		Наиболее срочные обязательства: задолженность перед персоналом, задолженности по налогам и сборам, задолженности перед внебюджетными фондами и прочие кредиторские задолженности выборочно
Быстрореализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность		Краткосрочные обязательства: прочие обязательства из V раздела баланса
Медленнореализуемые активы: МПЗ		Долгосрочные обязательства: ΙV раздел баланса
Труднореализуемые активы: внеоборотные активы		Постоянные пассивы: капитал и резервы – ΙΙΙраздел баланса

Баланс считается абсолютно ликвидным при следующих условиях:

Первые два неравенства характеризуют текущую ликвидность предприятия, а последние два – перспективную.

Результаты расчета ликвидности баланса приведены в табл.№4:

Таблица №4. Результаты расчета ликвидности баланса ОАО «Связной НН»

Актив	на 01.01.07	на 31.12.07	Пассив	На 01.01.07	На 31.12.07	Платежный излишек (+), Платежный недостаток (-)

Анализ и оценка ликвидности баланса ОАО «Связной НН».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итого по каждой группе активов и пассивов.

На начало отчетного периода выполняются следующие соотношения:

Соотношения подтверждают отсутствие текущей ликвидности у предприятия на начало отчетного периода и наличие перспективной ликвидности. Является ли такая ликвидность баланса удовлетворительной для ОАО «Связной НН» покажет анализ относительных коэффициентов ликвидности.

Можно утверждать, что к концу отчетного периода выше указанные соотношения приобрели вид:

Первое соотношение показывает, что предприятие не может в ближайшие сроки погасить все свои наиболее срочные обязательства: перед персоналом по оплате труда, по налогам и сборам и т.д. Но при этом его дебиторской задолженности хватает для погашения срочных обязательств перед поставщиками и подрядчиками. При этом третье соотношение подтверждает, что медленно реализуемых активов достаточно, чтобы расплатиться по срочным обязательствам.

Наконец, четвертое соотношение свидетельствует о наличии собственного оборотного капитала Со или собственных оборотных средств (это показатель иногда называют «чистый оборотный капитал»), поскольку внеоборотные (иммобилизованные) активы Ав (А4) предприятия значительно меньше величины его собственного капитала Сс (П4).

Поскольку собственные оборотные средства к концу отчетного периода уменьшились (предпоследние строки в стб. 7 и 8 табл.№4), то и ликвидность баланса ОАО «Связной НН» снизилась.

Для всестороннего изучения финансового положения предприятия целесообразно рассчитать несколько финансовых коэффициентов. Это позволит оценить соотношение каждого вида оборотных активов с краткосрочными обязательствами с точки зрения возможности их дальнейшего погашения. Расчет основан на различной степени ликвидности каждого вида активов – от абсолютно ликвидных денежных средств до запасов. Поскольку эти показатели постоянно изменяются, их следует рассчитывать несколько раз внутри отчетного периода, например, на конец каждого месяца или квартала. В результате появляется возможность построения динамических рядов по показателям ликвидности и платежеспособности. Расчет финансовых коэффициентов рекомендуется проводить в аналитической таблице (см. таблицу №5).

Расчет финансовых коэффициентов для оценки ликвидности и платежеспособности

Показатель	Формула
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал = А1/(П1 + П2), где А1 – денежные средства и краткосрочные финансовые вложение; П1 + П2 – все краткосрочные обязательства (V р. баланса за исключением строк 640 и 650)	Определяет часть краткосрочной задолженности, которую предприятие может погасить на ближайшую дату составления баланса. Рекомендуемое значение от 0,15 до 0,2.
Коэффициент текущей ликвидности	Ктл = (А1 + А2)/(П1 + П2), где А2 – краткосрочная дебиторская задолженность предприятия	Показывает прогнозируемые платежные способности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение – в интервале от 0,5 до 0,8.
Коэффициент общей ликвидности	Кол = (А1 + А2 + А3)/ (П1 + П2)	Указывает на достаточность оборотных средств предприятия для покрытия краткосрочных обязательств. Характеризует запас финансовой прочности в результате превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Рекомендуемое значение - в диапазоне от 1 до 2.
Коэффициент собственной платежеспособности	Ксп = Со/ (П1 +П2), где Со – величина собственного оборотного капитала (чистого оборотного капитала)	Определяет долю собственного оборотного капитала в краткосрочных обязательствах предприятия. Показатель индивидуален для каждого предприятия.

Последовательность расчетов (табл. №6):

1)Кал = А1/(П1 + П2),

На 01.01.07: Кал=89675/(4641+459713)=89675/464354=0,19

На 31.12.07: Кал=150077/(530730+101125)=150077/631855=0,24

2) Ктл = (А1 + А2)/(П1 + П2),

На 01.01.07: Ктл=(89675+55879)/(4641+459713)=145554/464354=0,31

На 31.01.07: Ктл=(150077+132166)/(530730+101125)=282243/631855=0,45

3) Кол = (А1 + А2 + А3)/ (П1 + П2)

На 01.01.07:Кол=542410/464354=1,17

На 31.12.07: Кол=697512/631855=1,10

4) Ксп = Со/ (П1 +П2),

На 01.01.07: Ксп=78056/464354=0,17

На 31.12.07: Ксп=65657/631855=0,10

Занесем полученные результаты в таблицу №6:

Таблица №6. Результаты расчетов относительных коэффициентов ликвидности и платежеспособности

Из расчетов следуют следующие выводы.

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало отчетного периода достигает рекомендуемых значений и составляет 0,19, однако в конце анализируемого периода данный коэффициент растет,т.е платежеспособность выросла на 0,4 .Это означает, что на ближайшую дату составления отчетности предприятие может погасить 24% своих краткосрочных обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности в течение отчетного периода ниже диапазона рекомендуемых значений, что свидетельствует о недостатке платежных способностей предприятия при своевременных расчетах с дебиторами.

Величины коэффициента общей ликвидности на начало и конец отчетного периода находится в диапазоне рекомендуемых значений, что указывает на достаточность в целом оборотных средств для покрытия краткосрочных обязательств и на наличие запаса финансовой прочности у предприятия.

Коэффициент самофинансирования к концу отчетного периода несколько снижается (как и ликвидность баланса в целом), но его значения на начало и конец периода подтверждают достаточность собственных оборотных средств у ОАО «Связной» для возмещения краткосрочных долгов.

2.3.3. Кредитоспособность предприятия.

В случае недостатка денежных средств для покрытия обязательств руководство предприятия может обратиться в кредитный отдел коммерческого банка, чтобы удовлетворить потребность в денежных средствах. Каждый кредитный договор сопряжен с риском невозврата кредита, неуплаты процентов, нарушения сроков договорных обязательств. Наличие риска, обусловленного множеством факторов, привело к избирательному подходу банков к своим клиентам, который основывается на системе показателей, с помощью которых оценивается способность каждого клиента выполнять условия кредитного договора.

Кредитоспособность предприятия – это его способность своевременно и полностью рассчитываться по своим долговым обязательствам перед банком.

Оценка кредитоспособности – это комплексное изучение финансового состояния, позволяющее обоснованно решить вопрос о выдаче кредита либо о нецелесообразности продолжения отношений с заемщиком.

Для определения кредитоспособности клиента используются рейтинги кредитоспособности заемщика. Клиенты в зависимости от кредитоспособности делятся на три класса (см. табл,№7). Критерии на уровне средних величин позволяют отнести заемщика ко второму классу, выше средних – к первому, ниже средних – к третьему.

Таблица №7. Классы кредитоспособности заемщиков

Коэффициенты	Классы
		От 0,15 до 0,2
		От 0,5 до 0,8
		От 0,5 до 0,6

Для ОАО «Связной НН» сводная таблица коэффициентов-показателей для определения кредитоспособности заемщика выглядит так (см. табл. №8)

Таблица №8

Сводная таблица показателей для расчета кредитоспособности ОАО «Связной НН»

Сделаем выводы.

Из сводной таблицы видно, что к концу 2007 года нельзя сделать однозначный вывод о принадлежности ОАО «Связной НН» к определенному классу по кредитоспособности.

По Кал и Кфн предприятие относится к первому классу, по Ктл к третьему и по Кол ко второму. Это говорит о том, что кредитование ОАО «Связной НН» требует дополнительной проверки.

2.4 Оценка деловой активности и рентабельности.

Расчет коэффициентов деловой активности предприятия.

Показатель	Формула	Характеристика
Показатели оборачиваемости активов (имущества)
Коэффициент оборачиваемости активов	Коа = В/ Аср, где: В – нетто – выручка предприятия (стр. 010 ф. №2); А. –стоимость активов*	Показывает скорость оборачиваемости всех активов предприятия за отчетный период (количество оборотов)
Продолжительность одного оборота в днях	Пд = Д/ Коа, где: Д – количество календарных дней** в отчетном периоде	Показывает продолжительность одного оборота в днях
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (ДЗ)	Кодз = В/ ДЗср, где ДЗ – дебиторская задолженность* за отчетный период (сумма показателей стр. 230 и 240 ф..№1)	Показывает число оборотов дебиторской задолженности за отчетный период. При ускорении оборачиваемости происходит рост показателя, что подтверждает улучшение состояния расчетов с дебиторами
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях	Пдз = Д/ Кодз	Характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности. Снижение показателя является благоприятной тенденцией
Показатели оборачиваемости источников средств (пассивов)
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Кос с = В/ Ссср где: Сс – стоимость собственного капитала* за период - (стр. 490 ф.№1)	Отражает активность использования собственного капитала. Рост показателя свидетельствует о повышении эффективности использования собственного капитала
Продолжительность оборота собственного капитала в днях	Пс с = Д/ Сс	Характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя – благоприятная тенденция
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (КЗ)	Кокз = В/ КЗср, где: КЗ – кредиторская задолженность* за период - (сумма показателей стр.610, 620, 630, 660 ф. №1)	Отражает скорость оборота кредиторской задолженности в отчетном периоде. Ускорение оборачиваемости ведет к снижению ликвидности. Если Кокз
Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности в днях	Пкз = Д/ Кокз	Характеризует способность предприятия за отчетный период покрыть срочную задолженность перед кредиторами. Уменьшение продолжительности оборота КЗ всегда благоприятно для предприятия

** - количество календарных дней за годовой отчетный период составляет, как правило, 365.

1) Коа = В/ Аср,

На 01.01.07: Коа=1799032/569390=3,1

На 31.12.07: Коа=2388895/738620=3,2

2)Пд = Д/ Коа,

На 01.01.07: Пд=365/3,1=117,7

На 31.12.07: Пд=365/3,2=114

3) Кодз = В/ ДЗср,

На 01.01.07: Кодз=1799032/55879=32,2

На 31.12.07: Кодз=2388895/132166=18

4) Пдз = Д/ Кодз

На 01.01.07: Пдз=365/32,2=11,3

На 31.12.07: Пдз=365/18=20,3

5) Кос с = В/ Ссср

На 01.01.07: Косс=1799032/105036=17,1

На 31.12.07: Косс=2388895/106765=22,4

6) Пс с = Д/ Сс

На 01.01.07: Псс=365/17,1=21,3

На 31.12.07: Псс=365/22,4=16,3

7) Кокз = В/ КЗср,

На 01.01.07: Кокз=1799032/464354=3,8

На 31.12.07: Кокз=2388895/631855=3,7

8) Пкз = Д/ Кокз

На 01.01.07: Пкз=365/3,8=96

На 31.12.07: Пкз=365/3,7=98,6

Расчеты рассмотренных показателей на начало и конец анализируемого периода для ОАО «Связной НН» представлены в таблице №10

Результаты расчетов коэффициентов деловой активности ОАО «Связной НН»

Показатель	На 01.01.07	На 31.12.07

Таблица №11. Расчет показатели рентабельности предприятия

Показатели	Расчет	На начало периода	На конец периода
1.Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
2. Прибыль (убыток) от продаж
3. Балансовая прибыль
4. Чистая прибыль	Стр. 140 – стр. 150
Расчетные показатели (%)
1. Рентабельность всей реализованной продукции.	стр. 050
2. Общая рентабельность.	стр. 140
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли.	стр.(140 – 150) стр. 010

На основе расчётов можно сделать следующие выводы:

Показатель общей рентабельности на конец отчетного 2007 года резко снизился с 0,5 до 0,004 , то есть уменьшился на 99%. Это говорит о том, что на конец 2007 года каждый рубль реализации стал приносить на 0,004 копейки меньше прибыли от реализации.

Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли также резко упал на конец отчетного периода с 0,04 до 0,0007 . Это говорит о том, что спрос на продукцию резко снизился. Таким образом на конец 2007 года каждый рубль реализованной продукции стал приносить на 0,0007 копейки меньше прибыли от реализации.

Рентабельность всей реализованной продукции резко снизилась. Ее значение говорит о том, что на конец 2007 года на 1 рубль реализованной продукции предприятие имело 0,004 копейки чистой прибыли.

Как видно из вышесказанного, все показатели рентабельности продукции очень низкие.

Глава 3. Пути повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Связной».

3.1. Общие выводы.

Проанализировав все сделанные расчеты о финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Связной НН», можно сделать следующие выводы.

Несмотря на увеличение выручки на 589863 тыс. рублей или на 24,5 % , основной для любого предприятия показатель- прибыль от продаж- значительно уменьшилась и составила отрицательное значение.

Балансовая прибыль в Нижегородском отделении филиала «Связной НН» на коней 2007 года существенно уменьшилась по сравнению с началом 2007 года на 79152 тыс. рублей или на 90%.

Её снижению способствовало увеличение себестоимости проданных товаров на 488164 тыс. рублей, коммерческих расходов на 217835 тыс. рублей или на 82% и прочих расходов на 3864 или в 3,4 раза.

Её увеличению способствовали рост прочих доходов на 77094 тыс. рублей или 97%.

Таким образом факторы, увеличивающие балансовую прибыль по сумме были значительно перекрыты действием уменьшающих её факторов, что в итоге и обусловило снижение балансовой прибыли в конце 2007 года по сравнению с началом года на 90%.

В концу 2007 года предприятием получена выручка от реализации продукции, работ, услуг в объеме 2 388 895 тысяч рублей. Структура продаж выглядит следующим образом:

Оптовая торговля – 1,22%,

Посреднические услуги – 0,55%,

Розничная торговля – 98,23%.

Размер чистых активов составил на конец 2007 года по данным бухгалтерского учета 106 765 тысяч рублей.

За 2007 год валюта баланса акционерного общества увеличилась на 29,71% или на 169 230 тысяч рублей.

Структура валюты баланса на конец 2007 года следующая: 94,4% составляют мобильные активы и 5,6% - иммобилизованные.

Внеоборотные активы за год увеличились на 14 128 тыс. рублей, за счет покупки новых основных средств.

В составе оборотных средств за 2007 год увеличились вложения в запасы на 17 892 тысяч рублей или на 9,82%. Анализ данных свидетельствует о том, что запасы увеличились за счет приобретения сырья и материалов – на 2 032 тысяч рублей и за счет увеличения запасов товаров для перепродажи на складах на 15 862 тысяч рублей.

Дебиторская задолженность увеличилась на 74 814 тысяч рублей.

В структуре пассива баланса на конец 2007 года доля заемного капитала составляет 85,72%.

В составе заемного капитала на долю кредиторской задолженности приходится 89,12%.

3.2. Предложения по улучшению финансового состояния ОАО «Связной НН»

Для более эффективной финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Связной НН», можно принять следующие меры:

Уменьшение себестоимости продукции, а именно:

• Сбытовая сеть. Расширение сети фирменных магазинов позволит увеличить долю предприятия на местном рынке и таким образом увеличить объемы реализации продукции.

  Поиск новых поставщиков . Сырье и материалы входят в себестоимость по цене их приобретения с учетом расходов на перевозку, поэтому правильный выбор поставщиков материалов влияет на себестоимость продукции.

Срочное уменьшение коммерческих расходов, а именно:

расходы по организации сбыта (маркетинговые операции)

расходы на тару и упаковку изделий на складах готовой продукции (упаковочная бумага, древесина, шпагат, услуги своих вспомогательных цехов по изготовлению тары и упаковки, оплата затаривания и др.)

расходы по доставке продукции;

прочие расходы, связанные со сбытом продукции (хранение, подработка, подсортировка, анализ продукции и др.).

Необходимо ликвидировать или, по крайней мере снизить дебиторскую задолженность предприятия, что позволит высвободить значительные средства для предприятия (76 287 тыс. рублей).

Погашение кредиторской задолженности. Выплаты процентов по кредитам.

Наращивание прибыли от продаж. В общем плане эти мероприятия могут быть следующего характера:

увеличение выпуска продукции;

улучшение качества продукции;

продажа излишнего оборудования и другого имущества или сдача его в аренду;

снижение себестоимости продукции за счет более рационального использования материальных ресурсов, производственных мощностей и площадей, рабочей силы и рабочего времени;

расширение рынка продаж и др.

Из этого перечня мероприятий вытекает, что они тесно связаны с другими мероприятиями на предприятии, направленными на снижение издержек. В условиях рыночных отношений предприятие должно стремиться не только к получению максимальной прибыли, но и к рациональному, оптимальному использованию уже полученной прибыли. Это позволит не только удерживать свои позиции на рынке, но и обеспечить динамичное развитие его производства в условиях конкуренции.

Заключение.

В данной работе был проведен анализ доходности Нижегородского филиала ОАО «Связной НН».

В целом финансовое состояние предприятия за 12 месяцев 2007 года оценивалось с помощью показателей ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности вложений. Ликвидность и финансовая устойчивость определяется структурой баланса: составом активов и источниками покрытия. Проводился анализ прибыли и рентабельности. На основе этого анализа были сделаны следующие выводы.

Финансовая устойчивость предприятия ухудшилась по ряду показателей. Предприятие нуждается в большей величине оборотных средств, т.к. они составляют незначительный удельный вес в составе имущества. Все показатели, характеризующие платежеспособность находятся на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженности.

Балансовая прибыль на конец 2007 года уменьшилась на 90 %. К тому же предприятие несет убыток от продаж вследствии роста издержек, следовательно в будущем периоде ОАО «Связной НН» должен наращивать прибыль от продаж и сокращать большую часть расходов.

Для восстановления платежеспособности и увеличения доходности

Нижегородскому филиалу «Связной НН» необходимо обеспечить безубыточность и достаточно высокую рентабельность вложений, а также положительную прибыль от продаж.

Прибыль направлять преимущественно на погашение кредиторской задолженности, в первую очередь – кредитору ЗАО «Связной Логистика» и выплату заработной платы рабочим.

Список литературы.

Налоговый Кодекс Российской Федерации части 1 и 2 с изменениями и дополнениями. - М.: «Проспект», 2007. - 788 с.

Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учеб­ник. - М.: Финансы и статистика, 2005 .- С.288

Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие.- М.: ИНФРА-М, 2007.-215с.

Ефимова 0. В. Как анализировать финансовое положение предприятия. – М.:, 2003

Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инве­стиций. Анализ отчётности. - М.: Финансы и статистика, 2004 . – С.432

Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. - М.: ФиС, 2004

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М: ИНФРА-М, 2008.– С.288.

Четыркин Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. -М.: Феникс, 2003.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА- М, 2005. – С.176

Методика экономического анализа деятельности промышленного предприятия / Под. Ред. А. И. Бужинского, А. Д. Шеремета – М.: Финансы и статистика, 2003.

Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Е.С.Стояновой - М.: Перспектива, 2005.

Cайт www.svyaznoy.ru

1 Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие.- М.: ИНФРА-М, 2005. –стр.24.

Анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия (1)Дипломная работа >> Бухгалтерский учет и аудит

... финансово -хозяйственную деятельность предприятия . 1.3. Информационное обеспечение анализа финансово -хозяйственной деятельности предприятия В основе анализа финансово -хозяйственной деятельности , равно как и финансового менеджмента в целом, лежит анализ ...

Анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия (3)

Реферат >> Финансы

Литературе описываются методы анализа финансово -хозяйственной деятельно предприятия , приводятся конкретные методики анализа его финансового состояния, порядок расчета...

Анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия (2)

Курсовая работа >> Экономика

Дают полноту охвата анализа и диагностики финансово -хозяйственной деятельности предприятия . 1 Анализ использования технологического оборудования предприятия Сущность использования технологического...

Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятия (3)

Реферат >> Финансы

Основы анализа финансово -хозяйственной деятельности . -Провести анализ финансово -хозяйственной деятельности предприятия . -Разработать направления совершенствования финансово -хозяйственной деятельности предприятия . Методика проведения анализа основывается...

Анализ финансово -хозяйственной деятельности предприятия (9)

Курсовая работа >> Экономика

Список литературы. Анализ финансово -хозяйственной деятельности предприятия . М.-1990г. Артеменко В. Г.. Белендир М. В. Финансовый анализ ДИС:. - М.-1997г Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего...

Анализ финансово -хозяйственной деятельности предприятия (10)

Реферат >> Экономика

... : Анализ финансово -хозяйственной деятельности предприятия 2005 Содержание 1. Понятие, сущность и значение анализа хозяйственной деятельности 4 2. Понятие анализа ФХД 5 3. Принципы анализа ФХД 8 4. Виды анализа ...

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оценка результатов финансово-хозяйств енной деятельности предприятия

Введение

финансовый экономический управление

Актуальность темы выпускной квалификационной работы определяется тем, что в рыночной экономике для эффективного управления хозяйствующим субъектом и планирования его деятельности, руководству и собственникам предприятие необходимо иметь представление о том, в каком состоянии находится предприятие.

Результаты финансово-хозяйственной деятельности представляют собой объективные показатели, которые представляют собой следствие как влияния внешней среды на предприятие, так и тех или иных управленческих решений.

Проводя оценку результатов финансово-хозяйственной деятельности можно выявить тенденции, которые относятся к тем или иным показателям. Это дает возможность разобраться в том, что стало причиной таких тенденций. На основе оценки финансово-хозяйственной деятельности принимаются те или иные решения относительно организации.

Помимо управленческих решений, которые принимают собственники и руководство компании, оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности может быть необходима потенциальным инвесторам или кредиторам предприятия. Также оценку финансово-хозяйственной деятельности той или иной организации могут проводить потенциальные партнеры, которые оценивают надежность контрагента.

Исходя из сказанного, можно сделать вывод о том, что тем данной выпускной квалификационной работы является весьма важной и актуальной на текущий момент времени.

Объектом исследования в выпускной квалификационной работе является предприятие ООО «Восстановление».

В качестве предмета работы можно выделить оценку финансово-хозяйственной деятельности данного предприятия.

Целью выпускной квалификационной работы является проведение оценки результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия (на материалах ООО «Восстановление»).

Для достижения поставленной цели, в работе необходимо решить следующие задачи:

Рассмотреть основные направления оценки эффективности деятельности предприятия понятия и задачи;

Описать методику оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

Дать организационно-экономическую характеристику предприятия ООО «Восстановление»;

Провести оценку результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «Восстановление»;

Рассмотреть мероприятия по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «Восстановление»;

Провести оценку эффективности мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «Восстановление».

Методы исследования, использованные в данной выпускной квалификационной работе заключаются в сборе и анализе теоретической и практической информации. В процессе написания ВКР использовались такие методы исследования, как метод дедукции, метод индукции, синтез информации.

Информационная база исследования представлена учебными пособиями и статьями по экономическому и финансовому анализу таких авторов как Г.В. Савицкая, Л.Н. Чечевицына, А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев, Р.С. Сайфулин и др. Также в качестве информационной базы для написания данной выпускной квалификационной работы использовалась отчетность ООО «Восстановление» и информация о деятельности предприятия, которая была получена в результате прохождения практики.

Практическая значимость исследования в выпускной квалификационной работе заключается в том, что в ней даются конкретные рекомендации для ООО «Восстановление», которые могли бы способствовать повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

1 . Теоретические аспекты и методы оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

1.1 Основные направления оценки эффективности деятельности предприятия: понятия и задачи

Эффективная хозяйственная деятельность является целью деятельности любой организации. Итог финансово-хозяйственной деятельности зависит от результативного применения сырья, материальных, трудовых, финансовых ресурсов и др. Сбои в производственной деятельности, продажах, понижение качества производимых товаров негативно воздействуют на работу компании. Руководству следует все время проводить анализ итога деятельности, искать резервы повышения эффективности.

Важнейшие задачи эффективности работы предприятия представлены в Приложении 3

Результаты оценки содействуют росту информированности управленческого персонала организации и иных пользователей экономической информации - субъекта оценки - о состоянии интересующих его объектов.

Как обобщающий показатель результативности хозяйственной работы организации нужно использовать отношение объема реализованных товаров либо эффекта в виде доходов к общему размеру ресурсов, содержащих среднегодовую стоимость основных и оборотных фондов либо к общей сумме затрат на производство, либо реализации.

Анализ хозяйственной деятельности заключается во всестороннем, комплексном рассмотрении, измерении и обобщении воздействия факторов на конечные итоги деятельности компании на основе обработки специальными приемами и способами системы взаимосвязанных показателей бизнес-плана, учета, отчетности и иных оперативных данных в целях улучшения финансового состояния фирмы, роста эффективности производственной деятельности, конкурентоспособности компании.

Анализ хозяйственной деятельности систематизируется по различным признакам:

1. По признаку времени разделяется на предварительный (перспективный) и последующие (ретроспективные, исторические).

Предварительная оценка проводится до реализации хозяйственных операций. Он нужен для обоснования управленческих решений и плановых заданий, а также для прогнозирования будущего и оценок ожидаемого выполнения плана, предупреждения негативных итогов.

Последующая (ретроспективная) оценка проводится после совершения хозяйственных актов. Он применяется для контроля за выполнением плана, выявления не применённых резервов, объективной оценки итогов деятельности организаций.

Ретроспективная оценка разделяется на оперативную и итоговую. Оперативная (ситуационная) оценка проводится сразу после совершения хозяйственных операций либо изменения ситуации за короткие периоды (смена, сутки, декада и др.)

Целью является: оперативное выявление минусов и воздействие на хозяйственные процессы. Рыночная экономика характеризуется динамичностью ситуации как производственной, коммерческой, финансовой работы компании, так и его внешней среды.

Итоговый (заключительный) анализ проводится за отчетный период времени (месяц, квартал, год). Ценность данного анализа заключается в том, что работа компании исследуется комплексно и всесторонне по отчетным данным за соответствующие периоды. Этим обеспечивают более полный анализ работы компании по применению имеющихся возможностей.

Итоговый и оперативная оценка взаимосвязаны и дополняют друг друга. Они дают возможность руководству компании не только оперативно ликвидировать минусы в процессе производственной деятельности, но и комплексно обобщать достижения, итоги производственной деятельности и за соответствующие периоды времени разрабатывать мероприятия, которые направлены на рост результативности производственной деятельности СМР.

2. По пространственному признаку выделяют анализ внутрихозяйственный и межхозяйственный. Внутрихозяйственная оценка исследует работу только изучаемой компании и ее структурных отделов. При межхозяйственном анализе сравниваются итоги деятельности двух либо более организаций. Это позволяет выявить передовой опыт, резервы, минусы и на основе этого дать более объективный анализ результативности работы компании.

3. Значительную роль играет классификация анализа хозяйственной деятельности по объектам управления. Хозяйственная деятельность (управляемая система) состоит из таких отдельных подсистем как: экономика, техника, технологии, организация производственной деятельности, социальные условия труда, природоохранная деятельность и др.

В связи с этим можно выделить:

Технико-экономическую оценку (относится к техническим службам компании). Рассмотрение взаимодействия технических и экономических процессов и установление их воздействия на экономические итоги работы компании.

Финансово-экономическую оценку (финансовая служба компании, финансовые и кредитные органы) существенное внимание уделяет финансовым итогам работы компании: выполнению финансового плана, эффективности применения собственного и заемного капиталов, выявлению резерва роста суммы доходов, повышения рентабельности, улучшения финансового состояния и платежеспособности компании;

Аудиторскую (бухгалтерскую) оценку - это экспертная диагностика финансового «здоровья» компании. Проводится аудиторами либо аудиторскими фирмами с целью оценки прогнозирования финансового состояния и финансовой устойчивости субъектов хозяйствования;

Социально-экономическую оценка (экономические службы управления, социологические лаборатории, статистические органы) исследует взаимосвязь социальных и экономических процессов, их воздействие друг на друга и на экономические результаты хозяйственной деятельности;

Экономико-статистическую оценку (статистические органы) используется для рассмотрения массовых общественных явлений на различных уровнях управления: компании, отрасли, региона;

Экономико-экологическую оценку (органы охраны окружающей среды) изучает взаимодействие экологических и экономических процессов, связанных с сохранением и улучшением окружающей среды и затратами на экологию;

Маркетинговая оценка (служба маркетинга предприятия либо объединения) используется для рассмотрения внешней среды функционирования компании, рынков, сырья и сбыта готовых товаров (заказчиков), его конкурентоспособности, спроса и предложения, коммерческого риска, формирования ценовой политики, разработки тактики и стратегии маркетинговой деятельности.

4. По методике рассмотрения объектов выделяют: сравнительный, диагностический, факторный, маржинальный, экономико-математический, экономико-статистический, функционально-стоимостная оценка хозяйственной деятельности и др.:

При сравнительном анализе как правило ограничиваются сопоставлением отчетных показателей о итогах хозяйственной деятельности с показателями плана текущего года, данными прошлых лет, передовых организаций;

Факторная оценка направлен на выявление размера воздействия факторов на прирост и уровень итоговых показателей;

Диагностический (экспресс-анализ) - это способ установления характера нарушений нормального хода экономических процессов на основе типичных признаков, характерных только для данного нарушения;

Маржинальная оценка представляет собой метод оценки и обоснования результативности управленческих решений в бизнесе на базе причинно-следственной взаимосвязи объема реализации себестоимости СМР и доходов, деления затрат на непрерывные и переменные;

При помощи экономико-математического анализа выбираются наиболее оптимальные варианты решения экономических задач, выявляется резерв роста эффективности производства за счет более полного применения имеющихся ресурсов;

Стохастическая оценка (дисперсионный, корреляционный, компонентный и др.) применяется для рассмотрения стохастических зависимостей между изучаемыми явлениями и процессами хозяйственной деятельности организаций;

Функционально-стоимостной анализ (ФСА) - это метод выявления резервов. Он основывается на функциях, которые выполняет объект, и сориентирован на оптимальные методики их реализации на всех стадиях жизненного цикла здания (научно-исследовательские работы, проектирование, строительство, эксплуатация). Его главное назначение в том, чтобы выявить и предупредить лишние затраты.

5. По субъектам (пользователям анализа) различают внутренний и внешняя оценка. Внутренняя оценка проводится непосредственно на предприятии для нужд оперативного, краткосрочного и долгосрочного управления производственной, коммерческой и финансовой деятельностью. Внешняя оценка проводится на базе финансовой и статистической отчетности органами хозяйственного управления, банками, финансовыми органами, акционерами, инвесторами.

6. По охвату исследуемых объектов оценка разделяется на сплошную и выборочную. При сплошной - выводы делаются после рассмотрения всех без исключения объектов, а при выборочной - по итогам обследования только части объектов.

7. По содержанию программы выделяют комплексный и тематический анализ. Комплексный представляет собой, что работа компании исследуется всесторонне, а при тематическом - только отдельные ее стороны, представляющие в определенный момент наиболее значительный интерес, к примеру, вопросы применения материальных ресурсов, производственной мощности компании, понижения себестоимости.

Каждая из названных форм анализа хозяйственной деятельности своеобразна по содержанию, организации и методике его проведения.

1.2 Методика оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Сегодня общепринятая система показателей эффективности производственно-хозяйственной работы организации отсутствует. Для измерения эффективности одних и тех же мероприятий используются разнообразные методики, иногда не взаимосвязанные между собой, дающие порой разнообразные результаты.

Для определения общей экономической результативности используется система показателей, в рамках которой различают обобщающие и дифференциальные показатели.

Основная задача компании в условиях рыночной экономики является всемерное удовлетворение нужд народного хозяйства и граждан в его товаров, работах и услугах с значительными потребительскими свойствами и качеством при минимальных затратах, увеличение вклада в ускорение социально-экономического развития страны. Для реализации своей основной задачи предприятие обеспечивает увеличение доходов.

Прибыль является первоочередным стимулом к формированию новейших либо развитию уже действующих организаций. Возможность получения доходов побуждает людей искать более эффективные способы сочетания ресурсов, изобретать новые продукты, на которые может возникнуть спрос, использовать организационные и технические нововведения, которые обещают повысить результативность производственной деятельности.

Показатели эффективности деятельности предприятия представлены в Приложении 4.

В случаях, когда годовые объёмы производственной деятельности и реализации товаров компании отличаются друг от друга, целесообразно, также указывать соответствующие годовые фактические объёмы реализации произведенной предприятием товарных товаров.

По видам деятельности выделяют прибыль от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Операционная прибыль является итогом производственно-сбытовой либо главной для данной компании деятельности. Итог инвестиционной деятельности частично отражается в виде доходов от участия в совместной деятельности, от владения ценными бумагами и депозитными вкладами, частично - в доходов от реализации имущества. Кроме этого, итоги инвестиций отражаются на операционной доходов, когда инвестиции превращаются в реальные активы по расширению, обновлению и модернизации производственной деятельности.

Под прибылью от финансовой деятельности понимается косвенный эффект от привлечения капитала из внешних источников на условиях более выгодных, чем среднерыночные условия.

Кроме того, в процессе финансовой деятельности выделяют полученную и прямую прибыль на вложенный собственный капитал путем применения эффекта финансового левериджа.

По составу включаемых элементов различают маржинальную (валовую) прибыль, прибыль до налогообложения, чистую прибыль. Маржинальная прибыль - это разница между выручкой - нетто и прямыми производственными затратами по реализованных товаров. Прибыль до налогообложения характеризует общий финансовый итог компании. Прибыль до налогообложения - это сумму финансового итога от обычной деятельности и прочих доходов, и расходов. Чистая прибыль - это сумма доходов, которая остается в распоряжении компании после оплаты налога на прибыль.

По характеру применения чистая прибыль разделяется на капитализированную и потребляемую. Капитализированная прибыль, часть чистых доходов, направляемая на финансирование прироста активов компании. Потребляемая прибыль - та, которая расходуется на выплату дивидендов акционерам и учредителям компании.

По характеру налогообложения различают налогооблагаемую и не облагаемую налогом. Данное деление доходов играет главную роль в формировании налоговой политики, так как позволяет оценивать альтернативные хозяйственные операции с позиции их эффекта. Состав доходов, не подлежащий налогообложению, регулируется налоговым законодательством.

По характеру инфляционной очистки доходов различают номинальную и реальную прибыль, скорректированную на темп инфляции в отчетном периоде.

По рассматриваемому периоду формирования выделяют прибыль отчетного года, прибыль предыдущего года и планируемая прибыль.

Приведенный перечень классификационных признаков не отражает всего многообразия видов доходов, используемых в научной терминологии и практике работы компании.

Цель предпринимательской деятельности - не только получение доходов, но и обеспечение значительной рентабельности хозяйственной деятельности. В отличие от абсолютного показателя доходов, рентабельность - относительный показатель и показывает степень доходности компании. Рентабельность отражает уровень прибыльности относительно определенной базы. Предприятие рентабельно, если суммы выручки от реализации товаров достаточно не только для покрытия затрат на производство и реализацию, но и для образования доходов.

Показатели рентабельности измеряют доходность компании с разных позиций и группируются соответственно с интересами участников экономического процесса. Они являются главными характеристиками факторной среды формирования доходов и дохода компании. По данной причине они служат обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния компании. При анализе производственной деятельности показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Основные группы показателей представлены в Приложении 5.

Первая группа показателей формируется на основе расчета уровней рентабельности (доходности), отражаемые в отчетности компании:

Данные показатели характеризуют прибыльность товаров. Рентабельность товаров можно рассчитать, как по всей реализованных товаров, так и по отдельным ее видам. В первом случае она определяется как процентное отношение доходов от реализации товаров к затратам на ее производство и реализацию. Рентабельность всех реализуемых товаров можно рассчитать и как процентное отношение доходов от реализации покупных товаров к выручке от реализации (объему продаж). Эти показатели дают представление об результативности текущих затрат компании и доходности реализуемых товаров.

Рентабельность отдельных видов товаров зависит от цены ее реализации и полной себестоимости. Она определяется как процентное соотношение цены реализации единицы данных товаров за вычетом полной себестоимости к полной себестоимости единицы данных товаров.

В связи с этим, при планировании ассортимента производимых товаров учитывается насколько рентабельность отдельных видов будет влиять на рентабельность всех товаров. Поэтому главное сформировать структуру товаров так, чтобы в целом повысить эффективность коммерческой деятельности и получить дополнительные возможности роста доходов.

Вторая группа показателей рентабельности формируется на основе расчета уровней рентабельности в зависимости от изменения размера и характера авансированных средств:

Все производственные активы компании;

Инвестиционный капитал (собственные средства и долгосрочные обязательства);

Акционерный (собственный) капитал.

К примеру:

Несовпадение уровней рентабельности по этим показателям характеризуют степень применения предприятием финансовых рычагов для роста доходности: долгосрочных кредитов и заемных средств.

Данные показатели весьма практичны в связи с тем, что соответствуют интересам участников. К примеру, администрацию компании интересует отдача (доходность) всех производственных активов, потенциальных инвесторов и кредиторов - доходность акций и др.

Третья группа показателей формируется аналогично показателям первой и второй групп, но вместо доходов в расчет принимается чистый приток денежных средств.

Данные показатели дают представление о степени возможности компании обеспечивать кредиторов, заемщиков и акционеров наличными денежными средствами. Концепция рентабельности, исчисляемая на основе притока денежной наличности, обширно используется в странах с развитой рыночной экономикой. Она более приоритетна, потому что операции с денежными потоками являются признаком интенсивного типа производственной деятельности и финансового «здоровья» компании. Переход на применение данной концепции требует перестройки отчетности организаций. Данная работа находится лишь в начальной стадии.

Многообразие показателей рентабельности определяет альтернативность поиска путей ее роста. Каждый из исходных показателей раскладывается в факторную систему с разной степенью детализации, что задает границы выявления и оценки производственных резервов.

Показатели фактической финансовой эффективности хозяйственной деятельности предприятия представлены в Приложении 6.

При потребности могут быть рассмотрены фактические рентабельности труда всех работников компании, производственной деятельности условно-чистой и чистых товаров на предприятии, человеческого и общего имущественно-земельного капитала компании, а также фактическая часть чистой доходов в балансовой доходов компании.

Показатели социальной эффективности хозяйственной деятельности предприятий представлены в Приложении 7.

При анализе результативности хозяйственной деятельности по показателю доходов, сопоставляются темпы повышения доходов с темпами повышения объема реализации и расходов, которые должны соотноситься таким образом, как:

где П - показатель доходов, денежные единицы;

О - показатель объема реализации, денежные единицы;

З - показатель расходов, денежные единицы.

Различают разнообразные виды рентабельности, выступающие как показателей эффективности. Общая рентабельность является наиболее основным параметром конкурентоспособности организации и рассчитывается отношением доходов к среднегодовой стоимости основных фондов и нормируемых оборотных средств. Рентабельность собственного (заемного) капитала определяется как отношение доходов к собственному (заемному) капиталу. Рентабельность собственного капитала показывает способность организации возмещать капитал, а заемного - результативность использования заемных средств. Норма доходов на заемный капитал должна быть выше процента, оплачиваемого за представленный заем. Рентабельность товаров определяется отношением доходов к полной себестоимости, изготовленной (реализованной) товаров за отчетный период. Рентабельность оборота рассчитывается как отношение доходов к объему реализованных товаров за определенный период.

Дифференцированные показатели характеризуют эффективность использования определенных видов ресурсов и затрат для расчета дифференцированных показателей используется два подхода: ресурсный и затратный.

Методика расчета дифференцированных показателей на основе ресурсного метода - это расчет показателей результативности использования: трудовых ресурсов: трудоотдача (выработка), трудоемкость товаров (работ, услуг), относительная экономия численности сотрудников.

Выработка (В) показывает размер результата, приходящегося на единицу трудовых ресурсов, и определяется по формуле

где ВП - объем товаров либо выполненной деятельности в натуральных, либо условно-натуральных единицах;

Ч сп - среднесписочная численность функционирующих, чел. Трудоемкость (Т Е) представляет собой расходы рабочего времени на производство единицы товара. Рассчитывается по формуле:

где Т - время, затраченное на производство всех товаров, нормо-часы.

Относительная экономия сотрудников () определяется по формуле:

где Ч баз и Ч отч - численность сотрудников организации согласно основного и отчетного периода, чел.;

J ВП - индекс повышения объема производственной деятельности товарной либо реализованных товаров отчетного периода при сопоставлении с основным, основных фондов: определяется фондоемкостью, фондоотдачей и относительной экономией производственных средств.

Фондоемкость (Ф) показывает размер основных фондов, приходящиеся на единицу товара, совершенной в течение установленного календарного периода, и определяется по формуле:

где ОФ - стоимость основных фондов, денежные единицы.

Фондоотдача (Ф о) определяется по формуле:

Относительная экономия основных фондов () рассчитывается по формуле:

где ОФ БАЗ и ОФ ОТЧ - стоимость основных фондов согласно в основном и отчетном периодах, денежные единицы.

По оборотным средствам определяются: коэффициент оборачиваемости, коэффициент загрузки и относительная экономия оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости (К ОБ) определяется по формуле

где О Б С - среднегодовой остаток оборотных средств в компании за год, денежные единицы.

Коэффициент загрузки (К З) рассчитывается по формуле:

Относительная экономия оборотных средств () определяется по формуле:

где О Б С БАЗ и О Б С ОТЧ - оборотные средства согласно основным и отчетным периодам, денежные единицы.

Так же, эффективность использования основных средств оценивают показателями использования материальных ресурсов - материалоемкостью, материалоотдачей и относительной экономией материальных затрат. Материалоемкость (М Е) определяется по формуле:

где МЗ - материальные расходы, денежные единицы.

Материалоотдача (М О) рассчитывается по формуле:

Относительная экономия материальных расходов () рассчитывается по формуле:

где МЗ БАЗ и МЗ ОТЧ - материальные расходы согласно основного и отчетного периодов, денежные единицы.

Капиталоемкость (К Е) рассчитывается по формуле:

где КВ - капитальные вложения в производство, денежные единицы;

ВП - прирост выпуска товаров, обусловленный данными капитальными вложениями, в натуральных и стоимостных измерителях.

Капиталоотдача (К О) рассчитывается по формуле:

Относительная экономия капитальных вложений () рассчитывается по формуле

где КВ БАЗ и КВ ОТЧ - капитальные вложения согласно в основном и отчетном периодах, денежные единицы.

При анализе экономической результативности используются и иные показатели.

К примеру, расходы на одну денежную единицу товаров показывают размер денежных расходов, приходящуюся на одну денежную единицу проданных товаров (работ, услуг) за календарный период.

2 . Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия (на примере ООО « Восстановление»)

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО « Восстановление»

Общество с ограниченной ответственностью «Восстановление» зарегистрировано 10.08.2000 г. ИМНС РФ по Центральному району г. Липецка, ОГРН 1024840839066 является юридическим лицом и осуществляет свою деятельность на условиях и в порядке, определенных Уставом.

Местонахождение Общества: 398006, г. Липецк, Универсальный проезд, д 2. Но согласно внесенным изменениям в Устав Общества с ограниченной ответственностью «Восстановление» от 19 декабря 2013 г. Пункт 1.3 изложить в следующей редакции: «Место нахождения Общества: Россия, Липецкая область, г. Липецк, ул. Доватора, д. 12.»

Целями деятельности ООО «Восстановление» является извлечение прибыли.

Предметом деятельности Общества являются:

Оптовая торговля машинами и оборудованием для металлургии;

Посреднические услуги, коммерческие и обменные операции, маркетинг;

Организация перевозок грузов, в том числе международных;

Оказание услуг складского хозяйства;

Прочие виды деятельности, не запрещенные законодательством РФ.

Основным видом деятельности ООО «Восстановление» является оптовая торговля машинами и оборудованием для металлургии.

ООО «Восстановление» - так же занимается разработкой и внедрением новых технологий восстановления и изготовления ответственных деталей и технологического инструмента для металлургических предприятий (печные ролики, радиантные трубы, валки трубопрокатных и трубосварочных станов, дисковые и кромкокрошительные ножи, формирующие ролики правильных машин и т.п.), которые изготавливаются из жаропрочных, нержавеющих, тепло-устойчивых и инструментальных марок стали. На счету предприятия несколько запатентованных открытий.

Основной организатор и бессменный руководитель - Бородин Иван Петрович, кандидат технических наук, более тридцати лет проработавший в металлургическом машиностроении СССР и России. Имеет десятки изобретений в области наплавки, сварки, термообработки, металловедении и специальной электрометаллургии.

Организационную структур предприятия рассмотрим на рисунке 1.

Рисунок 1. Организационная структура ООО «Восстановление»

Непосредственно Генеральному директору подчиняется главный бухгалтер, а также главный инженер, юридический отдел, начальник отдела кадров, начальник маркетинга и продаж, ведущий инженер по подготовке и заключению договоров, а также охранные агентства ЧОО «Бастион - Л» и ЧОП «Катран».

2.2 Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО « Восстановление»

Для того, чтобы провести оценку финансового результата деятельности ООО «Восстановление» проведем прежде всего анализ актива и пассива баланса.

В Приложении 9 проведем анализ показателей актива баланса. Сам баланс ООО «Восстановление» представлен в Приложении 1.

Анализируя данные, представленные в Приложении 9 можно сделать вывод о том, что валюта баланса в 2014 году по сравнению с 2013 годом выросла на 1611 тыс. руб. или на 3,61%.

Наибольшие изменения в 2014 году по сравнению с 2013 годом имели место быть по статье прочие внеоборотные активы. По данному показателю значение выросло на 10049 тыс. руб. или на 956,14%.

Валюта баланса в 2015 году снизилась на 7916 тыс. руб. или на 17,12%. Это говорит о том, что объем активов, которые находятся на балансе предприятия ООО «Восстановление» за период снизился.

По отдельным статьям актива баланса можно также отметить снижение показателя дебиторской задолженности на 7795 тыс. руб. или на 32,66%. Это свидетельствует о том, что предприятие эффективно добивается возврата задолженности от контрагентов по поставленной им продукции.

Основные средства за отчетный период снизились незначительно - на 13 тыс. руб. в абсолютном выражении или на 0,22% в относительном выражении.

Показатель запасов за отчетный период наоборот вырос. Рост в абсолютном выражении составил 825 тыс. руб. В относительном выражении данный показатель увеличился на 15,12%.

Структуру актива баланса в 2013 году рассмотрим на рисунке 2.

Рисунок 2. Структура актива баланса ООО «Восстановление» в 2013 году, тыс. руб.

Анализируя структуру актива баланса в 2013 году можно сделать вывод о том, что основной удельный вес в активе в 2013 году составляла дебиторская задолженность (52%).

На втором месте (30%) в 2014 году находись запасы.

Для того, чтобы оценить структуру актива баланса в 2014 году - рассмотрим на рисунке 3 структуру актива.

Рисунок 3. Структура актива баланса ООО «Восстановление» в 2014 году, тыс. руб.

Исходя из данных, которые представлены на рисунке 2 можно сделать вывод о том, что в 2014 году наиболее весомой статьей в активе баланса являлась дебиторская задолженность. В структуре актива баланса показатель по данной статье составлял 52%.

Остальные статьи актива баланса составляют в совокупности менее 50% от актива баланса. Наибольшей статьей, следующей после дебиторской задолженности является показатель прочих внеоборотных активов, который в 2014 году составлял 24%.

Рисунок 4. Структура актива баланса ООО «Восстановление» в 2015 году, тыс. руб.

По сравнению с 2014 годом в структуре баланса ООО «Восстановление» не произошло очень серьезных изменений. По прежнему основной статьей актива баланса остается дебиторская задолженность. Удельный вес данной статьи снизился и в 2015 году составил 42%.

На втором месте по удельному весу остается статья прочие внеоборотные активы. В 2015 году удельный вес данной статьи составил 26%.

Анализ пассива баланса представлен в Приложении 10.

В качестве наиболее заметного изменения в пассиве баланса в 2014 году по сравнению с 2013 годом можно отметить увеличения показателя краткосрочных заемных средств.

Данный показатель в 2014 году вырос на 1896 тыс. руб. или на 1185%.

Рассматривая изменения показателей пассива баланса ООО «Восстановление» 2015 году можно сказать о том, что нераспределенная прибыль снизалась на 4397 тыс. руб. или на 95,32%.

Долгосрочные заемные средства за рассматриваемый период снизились на 2465 тыс. руб. или на 15,74%.

Снижение также имело место быть по такой статье пассива баланса как краткосрочные заемные средства. За период данный показатель снизился на 1075 тыс. руб. или на 52,29%.

На рисунке 5 рассмотрим структуру пассива баланса в 2013 году.

Рисунок 5. Анализ структуры пассива баланса ООО «Восстановление» в 2013 году, тыс. руб.

Анализируя структуру пассива баланса предприятия в 2013 году можно отметить, что наибольший удельный вес (68%) в нем занимает кредиторская задолженность.

Рисунок 6. Анализ структуры пассива баланса ООО «Восстановление» в 2014 году, тыс. руб.

Анализируя структуру пассива баланса ООО «Восстановление» в 2014 году можно сказать о том, что наибольший удельный вес в пассиве баланса занимает кредиторская задолженность. Удельный вес данного показателя в пассиве в 2014 году составляет 52%.

Второе место по объему составляют долгосрочные заемные средства. Удельный вес данного показателя в 2014 году составляет 34%.

Рисунок 7. Анализ структуры пассива баланса ООО «Восстановление» в 2015 году, тыс. руб.

Рассматривая структуру баланса ООО «Восстановление» в 2015 году можно увидеть, что удельный вес кредиторской задолженности, которая также как и в 2014 году составляет большую часть пассива баланса, вырос и составил 62%.

На втором месте по удельному весу также остаются долгосрочные заемные средства. Удельный вес данного показателя в 2015 году составлял 34%.

Анализ ликвидности баланса дает оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Анализ ликвидности баланса приведен в Приложении 8.

Для анализа ликвидности баланса следует сопоставить итоги групп по активу и пассиву. Различают следующие виды ликвидности баланса: абсолютную ликвидность, текущую ликвидность, перспективную ликвидность и общую или комплексную ликвидность.

Условия абсолютной ликвидности записываются в виде совокупности неравенств:

А 1 П 1 , А 2 П 2 , А 3 П 3 , А 4 ?П 4 , (2.1)

где А 1 - наиболее ликвидные активы;

П 1 - наиболее срочные обязательства;

А 2 - быстрореализуемые активы;

П 2 - краткосрочные пассивы;

А 3 - медленно реализуемые активы;

П 3 - Долгосрочные пассивы;

А 4 - трудно реализуемые активы;

П 4 - постоянные пассивы.

Условие текущей ликвидности имеет вид:

(А 1 +А 2) (П 1 +П 2) (2.2)

Условие перспективной ликвидности выглядит следующим образом:

Сопоставление А 1 и П 1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений на срок до трех месяцев. Сопоставление А 2 и П 2 показывает тенденцию увеличения или уменьшения ликвидности в срок от 3 до 6 месяцев. Сопоставление А 3 и П 3 показывает ликвидность предприятия в сроки свыше 6-и месяцев. Соотношение А 4 и П 4 показывает, хватает ли предприятию собственных средств для ведения текущей деятельности.

Рассматривая показатели ликвидности баланса ООО «Восстановление» можно сказать, что показателями баланса не выполняется условие абсолютной ликвидности. Такое положение дел имеет место быть как в 2013, так и в 2014 и в 2015 году.

Рассмотрим, удовлетворяют ли показатели баланса ООО «Восстановление» требованиям текущей ликвидности:

В 2013 году:

А 1 +А 2 = 62 + 23163 = 23225 тыс. руб.

П 1 +П 2 = 30233 + 160 = 30393 тыс. руб.

Сравнивая рассчитанные выше показатели за 2013 год можно сказать, что условие текущей ликвидности в 2013 году не выполняется.

В 2014 году:

А 1 +А 2 = 23 + 23866 = 23889 тыс. руб.

П 1 +П 2 = 23905 + 2056 = 25961 тыс. руб.

Сравнивая рассчитанные выше показатели за 2014 год можно сказать, что условие текущей ликвидности в 2014 году не выполняется.

Рассмотрим ситуацию для 2015-го года:

А 1 +А 2 = 203 + 16071 = 16274 тыс. руб.

П 1 +П 2 = 23926 + 981 = 24907 тыс. руб.

Исходя из проведенных расчетов для 2015 года, можно судить о том, что в 2015 году условие текущей ликвидности также не выполняется.

Сравнивая показатели А 3 и П 3 , то можно сказать, что в 2013 году их значение удовлетворяет требованиям. Однако, как для 2014 года, так и для 2015 года можно увидеть, что условие перспективной ликвидности для баланса ООО «Восстановление» также не выполняется.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (Приложение 11). В целях анализа можно воспользоваться методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, в которых определена система критериев для определения неплатежеспособных предприятий.

Приведем расчет показателей Приложения 11 в 2013, 2014 и 2015 годах.

Коэффициент текущей ликвидности:

2013 год: (62+23163+13430) / (30233+160) = 1,21.

2014 год: (23+23866+5471) / (23905+2056) = 1,13.

2015 год: (203+16071+6281) / (23926+981) = 0,91.

Коэффициент срочной ликвидности:

2013 год: (62+23163) / (30233+160) = 0,76.

2014 год: (23+23866) / (23905+2056) = 0,92.

2015 год: (203+16071) / (23936+981) = 0,65.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

2013 год: 62/(30233+160) = 0,002.

2014 год: 23/(23905+2056) = 0,0009.

2015 год: 203/(23926+981) = 0,008.

Коэффициент общей ликвидности:

2013 год: (62+23163+13430+7977)/(30233+160+9915) = 1,107.

2014 год: (23+23866+5471+16883)/(23905+2056+15659) = 1,11.

2015 год: (203+16071+6281+15773)/(23926+981+13194) = 1,006.

Коэффициент текущей ликвидности показывает возможность погашения наиболее срочных и краткосрочных обязательств за счет оборотных активов. Коэффициент текущей ликвидности характеризует платежеспособность предприятия.

Исходя из рассчитанных показателей данного коэффициента за2013, 2014 и 2015 год можно сделать вывод о том, что в 2013 и 2014 году данный показатель находился в пределах нормы. В 2015 году коэффициент текущей ликвидности норме не соответствовал.

Коэффициент срочной ликвидности характеризует способность предприятия погашать собственные долговые обязательства за счет имеющихся денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности.

Исходя из проведенного расчета коэффициента срочной ликвидности в 2013, 2014 и в 2015 году можно сказать, что во всех трех случаях значение данного показателя соответствует норме.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает способность предприятия объемом абсолютно ликвидных активов покрывать объем имеющихся краткосрочных обязательств.

Согласно рассчитанным данным можно сказать о том, что коэффициент абсолютной ликвидности как в 2013 году, так и в 2014 и 2015 году не соответствует норме.

Коэффициент общей ликвидности характеризует способность предприятия погасить все обязательства за счет своих активов.

Расчеты показывают, что коэффициент общей ликвидности ООО «Восстановление» в 2013, 2014 и 2015 годах также не соответствует требуемым показателям.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 3 месяцев:

К ВОССТ = (К ТЛнач + 3/Т * (К ТЛкон - К ТЛнач)) / 2 (2.4)

где К ТЛнач, К ТЛкон - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало и конец отчетного периода;

3 - период восстановления платежеспособности, мес.;

Т - отчетный период, мес.;

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Если коэффициент восстановления меньше 1, значит у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность, если оно ничего не изменить в своей деятельности.

Значение коэффициента восстановления больше 1 свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности в 2014 году:

К ВОССТ (2014) = (1,21+ 3 / 12 * (1,13 - 1,21)) / 2 = 0,6

Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности в 2015:

К ВОССТ (2015) = (1,13+ 3 / 12 * (0,91 - 1,13)) / 2 = 0,52

Как видно из проведенного расчета, коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, что говорит о том, что предприятие не может восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств;

Коэффициент маневренности собственных средств;

Коэффициент автономии.

Рассчитанные согласно данному алгоритму показатели представлены в Приложении 12.

Рассмотрим расчет коэффициентов для Приложения 12 в 2013, 2014 и 2015 годах.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

2013 год: (30233+160+9915)/ 4324 = 9,32

2014 год: (23905+2056+15659)/4623 = 9.

2015 год: (23926+981+13194)/226 = 169.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств:

2013 год: ((62+23163+13430) - (30233+160))/ 4324 = 1,45

2014 год: ((23+23866+5471) - (23905+2056))/4623 = 0,74

2015 год: ((203+16071+6281) - (23926+981))/226 = -10,4

Коэффициент автономии:

2013 год: 4324/44632 = 0,1.

2014 год: 4623/46243 = 0,1.

2015 год: 226/38327 = 0,006.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств показывает, каких средств у предприятия больше.

Данный коэффициент как в 2013, так и в 2014, и в 2015 году превосходит допустимые значения. В 2013 году на 1 рубль собственных средств у предприятия было 9,32 рублей заемных средств. В 2014 году на 1 рубль собственных средств у предприятия было 9 рублей заемных средств. Данный показатель в 2015 годы стал еще выше. На 1 рубль собственных средств имелось уже 169 рублей заемных средств.

Подобное соотношение говорит о том, что ООО «Восстановление» находится в серьезной зависимости от заемных средств.

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, что позволяет достаточно свободно распоряжаться этими средствами.

Данный показатель, как в 2013, так и в 2014 и в 2015 году не соответствует нормативному значению.

Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в совокупных активах и характеризует степень финансовой независимости предприятия от заемных источников финансирования.

Значение данного показателя значительно ниже нормативного значения как в 2013 году, так и в 2014 и 2015. Причем в 2015 году данный показатель значительно снизился.

Это свидетельствует о том, что у предприятия серьезные проблемы с наличием собственных средств, и оно практически полностью находится в зависимости от заемных денежных средств.

Для дальнейшего анализа результатов финансово-хозяйственной деятельности ООО «Восстановление» необходимо рассчитать показатели рентабельности и деловой активности.

Коэффициенты деловой активности:

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (К оОА) - показывает, количество совершаемых активами оборотов за анализируемый период.

2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К оДЗ) - показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами.

3. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (К оСК) - отражает активность использования собственных финансовых ресурсов. Рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала.

4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К оКЗ) - показывает скорость расчетов с кредиторами. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия.

5. Фондоотдача (Ф О) - отражает эффективность использования основных средств предприятия.

Финансовые коэффициенты рентабельности:

1. Коэффициент общей рентабельности (R О) - показывает прибыльность самого предприятия.

2. Коэффициент рентабельности продаж (R П) - показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

3. Коэффициент рентабельности активов (R А) - показывает эффективность использования всего имущества (управления предприятием в сфере производственной деятельности).

4. Коэффициент рентабельности прямых затрат (R ПЗ) - характеризует эффективность затрат предприятия, т.е. какую прибыль получает предприятие с каждого рубля понесенных прямых затрат.

5. Рентабельность собственного капитала (R СК) - показывает эффективность использования собственного капитала.

Рассмотрим порядок расчета данных показателей.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов рассчитаем по формуле:

К оОА = ВР / ОА ср, (2.5)

где ВР - выручка от реализации,

ОА ср - средняя величина оборотных активов.

Рассчитаем значение данного показателя:

2014 год: 55283 / ((29360+22554)/2) = 2,13.

2015 год: 50659 / ((29360+22554)/2) = 1,95.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитаем по формуле:

К оДЗ = ВР / ДЗ ср, (2.6)

ДЗ ср - величина дебиторская задолженность.

2014 год: 55283 / ((23866+16071)/2) = 2,77.

2015 год: 50659 / ((23866+16071)/2) = 2,54.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитаем по формуле:

К оСК = ВР / СК ср, (2.7)

где ВР - выручка от реализации;

СК ср - средняя величина собственного капитала.

2014 год: 55283 / ((4623+226)/2) = 22,8.

2015 год: 50659 / ((4623+226)/2) = 20,9.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитаем по формуле:

К оКЗ = ВР / КЗ ср, (2.8)

где ВР - выручка от реализации;

КЗ ср - величина кредиторской задолженности.

2014 год: 55283 / ((23905+23926)/2) = 2,31.

2015 год: 50659 / ((23905+23926)/2) = 2,12.

Фондоотдачу определим по следующей формуле:

Ф О = ВР / ОС ср, (2.9)

где ВР - выручка от реализации;

ОС ср - среднегодовая стоимость основных средств.

2014 год: 55283 / ((5783+5770)/2) = 4,79.

2015 год: 50659 / ((5783+5770)/2) = 4,38.

Коэффициент общей рентабельности рассчитаем по формуле:

R О = П Н / ВР * 100%, (2.10)

где П Н - прибыль (убыток) до налогообложения;

ВР - выручка от реализации.

2014 год: (373/55283) * 100% = 0,67%

2015 год: (270/50659) * 100%= 0,53%.

Коэффициент рентабельности продаж рассчитаем по формуле:

R П = П р / ВР * 100%, (2.11)

где П р - прибыль от реализации продукции;

ВР - выручка от реализации

2014 год: (871/55283) * 100% = 1,58%

2015 год: (3028/50659) * 100%= 6%.

Коэффициент рентабельности активов рассчитаем по формуле:

R А = ЧП / ВБ ср * 100%, (2.12)

где ЧП - чистая прибыль;

ВБ ср - валюта баланса средняя.

2014 год: (299/((46243+38327)/2) * 100% = 0,71%

2015 год: (216/((46243+38327)/2) * 100%= 0,51%.

Коэффициент рентабельности прямых затрат рассчитаем по формуле:

R ПЗ = ВП / СП * 100%, (2.13)

где ВП - валовая прибыли (убыток);

СП - себестоимость продаж.

2014 год: (871/54412)* 100% = 1,6%

2015 год: (4286/46373) * 100%= 9,24%.

Рентабельность собственного капитала рассчитаем по формуле:

R СК = ЧП / СК * 100%, (2.14)

где ЧП - чистая прибыль,

СК - собственный капитал.

2014 год: (299/4623)* 100% = 6,47%

2015 год: (216/226) * 100%= 95,58%.

Полученные значения показателей для ООО «Восстановление» представим в Приложении 13.

Рассматривая полученные значения, можно сделать следующие выводы.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в отчетном периоде снизился с 2,13 до 1,95. Данный факт связан с тем, что в 2015 году у предприятия ООО «Восстановление» незначительно сократилась выручка от реализации.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности также снизился с 2,77 в 2014 году до 2,54 в 2015 году. Снижение данного показателя, также как предыдущего, можно объяснить снижением выручки от реализации в 2015 году.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в 2015 году снизился до 20,9. В 2014 году данный показатель имел значение 22,8.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности за период сократился незначительно не значительно. В 2014 году данный показатель составлял 2,31, а в 2015 году - 2,12.

Фондоотдача также снизилась с 4,79 в 2014 году, до 4,38 в 2015.

Коэффициент общей рентабельности в 2014 году составлял 0,67. В 2015 году данный показатель был равен 0,53.

Коэффициент рентабельности продаж в 2014 году был равен 1,58%. В 2015 году данный показатель вырос и составил уже 6%. Это связано с тем, что такой показатель как прибыль от реализации продукции в 2015 году вырос на фоне незначительного снижения выручки от реализации.

Подобные документы

Экономическая сущность и содержание анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Расчет и оценка системы показателей, характеризующих финансовое состояние исследуемого предприятия ООО "ЛИКА", разработка предложений по его совершенствованию.

дипломная работа , добавлен 22.09.2009


Организационно–экономическая характеристика ОАО ПО "Красноярский завод комбайнов". Анализ финансовых результатов деятельности предприятия, состава и динамики прибыли предприятия, финансовых результатов от реализации продукции, показателей рентабельности.

курсовая работа , добавлен 24.11.2008


Теоретические аспекты и методы оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Содержание анализа и его информационной базы. Рост объемов деятельности предприятия как фактор повышения эффективности. Резервы снижения издержек.

дипломная работа , добавлен 11.05.2009


История создания, направления деятельности и организационная структура ООО "ТК Гранд". Анализ показателей финансово-хозяйственной деятельности организации. Оценка платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности предприятия.

курсовая работа , добавлен 13.10.2014


Исследование финансового состояния предприятия ОАО "МОРИОН", основных проблем финансовой деятельности. Рекомендации по управлению финансами. Оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики.

отчет по практике , добавлен 30.06.2010


Задачи и информационная база комплексной оценки эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Общие сведения о предприятии ООО СК "Кубаньстрой". Финансово-экономическая характеристика организации. Оценка динамики показателей эффективности.

курсовая работа , добавлен 13.05.2011


Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Оценка производственных, социальных результатов производства. Финансовые затраты на изготовление продукции, характеристика эффективности технологического процесса. Система и уровни организации управления.

курсовая работа , добавлен 24.12.2013


Цели, методика и информационная база анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ООО Казакова С.И. Имущественное и финансовое положение. Разработка мероприятий по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

дипломная работа , добавлен 14.06.2012


Понятие финансового состояния предприятия. Модели оценки деловой активности, рентабельности, ликвидности и платежеспособности. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности на примере ООО "Петровский СПб". Оценка финансовой устойчивости.

курсовая работа , добавлен 16.02.2015


Факторы, влияющие на эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО "Нижнекамскшина". Особенности зарубежного опыта анализа прибыли и рентабельности.